Приватизация, денационализация и стратегическая политика правительства

ВИНИТИ № 8/2008

«Экономический и научно-технический потенциал»

ВИНИТИ № 8/2008

«Экономический и научно-технический потенциал»

Научный консультант - д.э.н. В.И. Волков Главный редактор - к. г. н. Ю. Н. ЩУКО

Редакционная коллегия:

Л. В. Грачева (зам. главного редактора), к. г. н. Е.С. Киселева, М. А. Куршев, к. и. н. Л. Р. Попко, Е. В. Похвалина, Н. И. Субчев, О. В. Ященко

Научный редактор - н. с. Е. В. Похвалина

ОБЩИЕ ВОПРОСЫ

Приватизация, денационализация и стратегическая политика правительства

В Journal for East European Management Studies опубликована статья финских экономистов P.Vahtra, K.Liuhto, H.Lorentz, в которой рассмотрены вопросы приватизации и корпоративного управления в России и других государствах СНГ, а также стратегическая политика правительства Российской Федерации. Ниже изложено основное содержание указанной публикации.

В период 90-х годов бывшие советские республики провели масштабную приватизацию промышленных предприятий в целях восстановления их конкурентоспособности за счет более эффективного руководства и управления. Реструктуризация способствовала экономическому росту в государствах СНГ, поскольку частный сектор экономики постепенно перешел на западные методы корпоративного управления.

С самого начала переходного периода Российская Федерация занимала лидирующее положение среди стран СНГ с точки зрения доли частного сектора в экономике. Однако в последние годы в сфере приватизации в России наблюдается обратный процесс. Проведя денационализацию некоторых наиболее важных нефтяных активов, государство начало восстанавливать контроль над стратегическими промышленными секторами.

Укрепление государственной собственности путем реформирования государственных холдинговых компаний и внедрения смешанных форм частно-государственного управления во многих случаях происходило за счет разрушения доверия к российским институциональным и правовым условиям. С другой стороны, недавние события пока что мало повлияли на доверие к российской экономике со стороны инвесторов. Как это подтверждают несколько примеров последних лет, возросшая государственная поддержка через усиление контроля и увеличение доли государственной собственности во многих российских компаниях стала главным импульсом для размещения их акций на внутренних и международных фондовых биржах.

Приватизация и корпоративное управление в России.

Развитие на макроэкономическом уровне. По сравнению с другими переходными экономиками Центральной и Восточной Европы государства СНГ были более осторожны в отношении проведения реформ в сфере реструктуризации предприятий. В 1996 г. ЕБРР отнес большинство восточноевропейских и прибалтийских государств к странам, добившимся значительных успехов в переходном процессе, а государства СНГ к странам со средними или низкими показателями.

В 1996 г. доля частного сектора в ВВП составляла от 15% до 50% во всех государствах СНГ, кроме России, где она достигла 60% после массовой ваучерной приватизации, проведенной в 1993-1994 гг. Более 15000 средних и крупных предприятий, на которых было занято более 80% рабочей силы, перешли в частную собственность. В начале 1995 г. был начат второй, денежный этап приватизации, являвшийся продолжением политики, ориентированной на быструю максимизацию доходов, которая, однако, в конечном итоге привела к значительным противоречиям. После 1996 г. темпы приватизации в России замедлились, так как правительство сосредоточило внимание на транспарентности и реструктуризации предприятий.

Украина и Казахстан в 1996-2005 гг. также активно проводили свои приватизационные программы: доля частного сектора в ВВП этих государств аналогична российской. Россия достигла таких показателей в первой половине десятилетия, впоследствии реализация многих приватизационных планов была отложена и они не были претворены в жизнь. Показательным примером этого могут служить ведущие российские промышленные корпорации. В Белоруссии изменение регистрационной политики в конце 1995 г. привело к приостановке процессов приватизации и корпоратизации.

В рассматриваемый период доля частного сектора в ВВП государств СНГ снижалась только дважды. Первый случай был зарегистрирован в Молдавии в 1998-1999 гг., когда в условиях неопределенной политической ситуации не исключено было проведение денационализации, которая могла бы ухудшить инвестиционный климат. Во втором случае это произошло в России в 2004-2005 гг., когда доля частного сектора в ВВП снизилась с 70% до 65%. Причиной негативного развития ситуации в России в основном послужила денационализация крупных компаний в нефтяном и газовом секторах. Кроме того, решение об усилении регулирования в стратегических отраслях привело к увеличению участия государства в предпринимательском секторе. Будущее покажет, перспективны ли эти российские тенденции, отличающиеся от курса, выбранного другими ведущими государствами СНГ. В настоящее время уровень приватизации в СНГ колеблется от 25% (Белоруссия, Туркмения) до 75% (Армения, Киргизия).

В данной статье большое значение придается реструктуризации предприятий и развитию корпоративного управления. До 1996 г. главным стимулом для реструктуризации было ограничение доступа к правительственным субсидиям и к льготным банковским кредитам, а также повысившаяся иностранная конкуренция и либерализация в сфере развития предпринимательства. Однако применение более строгих законов о банкротстве пока не стало первостепенной задачей. В России правительственные субсидии компаниям и частным предпринимателям значительно сократились: с 23% ВВП в 1992 г. до приблизительно 2,0% в 1995 г., демонстрируя существенные успехи в реструктуризации предпринимательского сектора.

В сфере корпоративного управления вновь сформированные финансово-промышленные группы (ФПГ) стимулировали более эффективное руководство и корпоративное управление в соответствующих объединениях компаний. Это благоприятное развитие, отмечавшееся в период 1996-2005 гг. как в России, так и в других государствах СНГ, МБРР оценивал исходя из пяти категорий управления и реструктуризации.

Категория 1. Мягкие бюджетные ограничения (слабая политика в отношении кредитования и субсидирования, ослабляющая финансовую дисциплину на уровне предприятий); ограниченность реформ, содействующих повышению эффективности корпоративного управления.

Категория 2. Умеренно ограничительная политика в отношении кредитования и субсидирования, но слабое применение законодательства о банкротстве и недостаточные меры по усилению конкуренции и повышению эффективности корпоративного управления.

Категория 3. Значительные и устойчивые бюджетные ограничения и содействие повышению эффективности корпоративного управления (например, через приватизацию в сочетании с политикой ограничения кредитования и субсидирования и/или с правоприменением законодательства о банкротстве).

Категория 4. Существенное улучшение корпоративного управления, например, за счет активного корпоративного контроля рынка; значительные новые инвестиции на уровне предприятий.

Категория 4+. Стандарты и показатели, типичные для передовых индустриальных экономик; эффективный корпоративный контроль, осуществляемый через отечественные финансовые рынки и институты, содействие рыночной реструктуризации.

Россия в новом тысячелетии сумела улучшить свои позиции за счет начатого в 2002 г. реформирования законодательства о банкротстве и благодаря модернизации финансово-промышленными группами практики корпоративного управления в крупных компаниях. Однако из-за отсутствия должного реформирования прав собственности и повышенной конкуренции во многих компаниях меньших размеров процесс реструктуризации только начинается.

В группе ведущих стран СНГ Белоруссия занимает последнее место, Украина и Казахстан имеют показатели выше среднего уровня, хотя они и не достигли существенных изменений после 1996 г. Важно отметить, что с точки зрения оценки по пяти категориям ЕБРР все государства СНГ, кроме Таджикистана, относятся к Категориям 1, 2, 3 при минимальных колебаниях. В реальности в течение последних десяти лет в СНГ не было достигнуто существенного прогресса в проведении умеренной политики и правоприменении в сфере корпоративного управления и реструктуризации. По-видимому, всем странам недостает настойчивых и долговременных усилий, направленных на продвижение корпоративного управления и корпоративных стандартов поведения.

Представленные выше факторы, касающиеся приватизации и корпоративного управления, определяют такое важное обстоятельство, как доверие инвесторов, и, следовательно, направление экономического развития России. Ряд аналитиков утверждают, что устранение политического риска благодаря успешной приватизации становится значимой причиной быстрого роста стоимости акций в развивающихся рыночных экономиках. Детерминанты прямых иностранных инвестиций (ПИИ) в переходных экономиках коррелируются, например, с рисками в стране, на которые, в свою очередь, оказывает влияние развитие частного сектора в целом. Кроме того, Некоторые эксперты подтверждают важную роль таких политических факторов, как степень экономического реформирования и уровень «захвата» государства политическими и экономическими элитами, для установления объемов ПИИ, направляемых в переходные экономики.

Наряду с этими результатами, определяющими соотношение между доверием инвесторов и экономическим развитием в форме вложения портфельных и прямых инвестиций, следует принять во внимание наблюдения по потокам ПИИ в Россию и интегрировать их с ранее рассмотренными данными по приватизации и корпоративному управлению.

В статье показана ежегодная динамика притока ПИИ за последнее десятилетие (с 1997 г. по третий квартал 2005 г.) и оценивается их значимость для российской экономики в целом и для номинального ВВП в частности. Резкое увеличение доли ПИИ в номинальном ВВП в 1998 г. произошло главным образом из-за финансового кризиса, в результате которого рубль обесценился по отношению к доллару. При относительно более стабильной динамике обменного курса после 2000 г. информативность показателей возросла. Совокупный приток ПИИ за три первых квартала 2005 г. составил 2,60% российского номинального ВВП, что является существенным ростом по сравнению с 0,93% за 2001 г. Можно сделать осторожный вывод, что благоприятная ситуация в сфере корпоративного управления, а также стабильная и высокая доля частного сектора в экономике усилили доверие инвесторов к России. Это подтверждают некоторые эксперты, в 2004 г. поставившие Российскую Федерацию на 11-е место среди наиболее привлекательных мировых рынков. Однако на фоне того, что в последующие годы из-за неблагоприятных показателей по политическому риску место России в рейтинге понизилось, индикаторы по ПИИ не ухудшились. Это дает основание говорить о двояком воздействии повышения контроля государства в российской индустрии на инвестиционный профиль России, т.е. вопреки возросшему политическому риску из-за вмешательства государства в предпринимательский сектор, последние события не подорвали доверие инвесторов к стране.

Приватизация и усиление государственного контроля на уровне предприятий. Как подтверждается снижающейся долей частного сектора в российском ВВП, для последних лет было характерно значительное усиление государственного контроля над главными промышленными активами страны Через серию мероприятии по перераспределению собственности, начиная с самой большой частной нефтяной компании «Юкос», российское государство фактически восстановило контроль над рядом компаний в стратегических отраслях. Озабоченность в отношении прав собственности, институционального развития и функционирования законодательной системы в России высказывалась достаточно активно, однако повышенный государственный контроль не был встречен всеобщим неприятием: оборот и стоимость акций на российских биржах достигли рекордных уровней, международные инвесторы приветствуют предстоящее первичное размещение акций (IPO) новых или реструктурированных российских государственных компаний на ведущих фоновых биржах мира.

Поэтому, обсуждая усиление влияния и контроля государства над российскими промышленными активами, авторы данной статьи заключают, что возросшее доверие инвесторов и в некоторых случаях большая транспарентность основаны на том, что эти российские предприятия принадлежат государству. Ниже рассмотрены примеры трех компаний, которые демонстрируют недавнее перераспределение баланса между государственной и частной собственностью в России.

ОАО «Газпром»: либерализация и государственный контроль. Либерализация рынка акций компании «Газпром» и снятие офаничений на владение акциями «Газпрома» для иностранцев, инициированные в 2005 г., были наиболее значительными событиями в российском предпринимательском секторе. После провала объединения «Газпрома» и «Роснефти» в 2005 г. российское правительство выдвинуло альтернативный план и организовало покупку дополнительно 11% акций «Газпрома», получив основной пакет акций компании. По состоянию на конец 2005 г., правительство напрямую владело 50% плюс одна акция и контролировало еще 4,55% акций через дочерние компании «Газпрома».

Наряду с получением контрольного пакета акций был предложен план либерализации акций «Газпрома». Наиболее важными мерами по реализации этого плана были снятие ограничений на торговлю акциями «Газпрома» зарубежными инвесторами на российских фондовых биржах и снятие 20%-го лимита на иностранное владение акциями «Газпрома». Эта либерализация оказалась весьма успешной с точки зрения привлечения инвесторов; за первую половину 2006 г. доли их акций в «Газпроме» увеличились более чем на 60%. По состоянию на сентябрь 2006 г. по рыночной стоимости «Газпром» занимает третье место в мире после компаний Exxon Mobil и General Electric.

Драматический сдвиг в планах всего через один год - от интефации «Газпрома» и «Роснефти» к реструктурированию и либерализации акций «Газпрома» - получил сильную поддержку на самом высоком федеральном уровне. Можно ожидать, что снятие ограничений на владение акциями «Газпрома» иностранцами приведет к положительным результатам, особенно в сфере корпоративного управления, тем не менее, не следует упускать из вида растущее желание правительства более активно контролировать главные энергетические активы. Как показало другое крупное событие в российском энергетическом секторе в 2005 г., либерализация акций «Газпрома» произошла за счет дальнейшей консолидации газового сектора.

В конце 2005 г. «Газпром» приобрел 75,7% акций НК «Сибнефть», занимающей в России пятое место по добыче нефти, у ее главного владельца, инвестиционной компании Millhouse Capital, которая связана с российским промышленным магнатом Р.Абрамовичем. Эта сделка стоимостью 13 млрд. долл. и предыдущее поглощение государственной компанией «Роснефть» главного актива «Юкоса» - компании «Юганскнефтегаз» - привели к тому, что государство контролирует около половины производства нефти в России по сравнению с менее 4,0% в 2003 г.

ОАО «Связьинвест»: долгий путь к приватизации. Государственный телекоммуникационный холдинг «Связьинвест» включает несколько операторов фиксированной связи и является монополистом в этом виде коммуникаций. В настоящее время государству принадлежит 75% акций холдинга, оцениваемых в 5,0 млрд. долл., остальные 25% акций принадлежат финансово-промышленному холдингу Access Industries (главный акционер холдинга Л.Блаватник приобрел акции у консорциума Mustcom, принадлежащего Дж.Соросу). Как владелец блокирующего пакета акций в ОАО «Связьинвест», Access Industries имеет право вмешиваться в любую его будущую реорганизацию.

Наблюдавшиеся в последние годы многочисленные отсрочки с приватизацией компании «Связьинвест» в определенной степени связаны с противоречивыми интересами фупп внутри российского правительства. В группу сторонников приватизации входят либерально настроенные высокие чиновники Министерства связи и холдинга «Связьинвест». В фуппу противников приватизации входят представители военных и служб безопасности, которые боятся лишиться льготных тарифов и столкнуться с большими оперативными ограничениями при переходе линий фиксированной связи в частные руки. Однако эти две стратегические фуппы уже получили обещание льготного обслуживания и получения значительных субсидий на создание собственных сетей после завершения приватизации ОАО «Связьинвест».

Задержка с приватизацией свидетельствует о существенных стратегических правительственных интересах, связанных с холдингом «Связьинвест». Последние события дают основания говорить о двух возможных путях дальнейшего развития. Первый сценарий будет, вероятно, включать проведение аукциона в 2007 г., так как правительство сокращает список подходящих покупателей для принадлежащих ему 75% акций. Другой сценарий предполагает приостановку приватизационного процесса и сохранение правительством своего мажоритарного пакета акций в соответствии с недавно возросшим у него интересом к компаниям в стратегических отраслях.

Каков бы ни был окончательный результат действий в отношении ОАО «Связьинвест», очевидно, что российское правительство не желает передавать контроль над холдингом, которому принадлежит более 70% телекоммуникационной инфраструктуры страны, иностранному собственнику или даже российскому частному холдингу. Следовательно, даже если процесс приватизации компании состоится, правительство сохранит определенное влияние через посредство управляемого им отечественного покупателя.

ОАО «АвтоВАЗ»: усиление контроля. Крупнейшее автомобилестроительное предприятие России, «АвтоВАЗ», еще с советского периода было одним из флагманов российского машиностроительного сектора. Что касается отечественных автомобилестроителей, недавнее развитие событий на рынке легковых автомобилей в лучшем случае вызывает беспокойство. Низкое качество продукции, вызывающие озабоченность финансовые условия и растущий спрос на автомобили зарубежного производства привели многих российских производителей на фань банкротства. Кроме того, предполагается, что ожидаемое вступление России в ВТО нанесет тяжелый удар по отечественному автомобилестроению и обрабатывающей промышленности в целом.

На рубеже 2005 и 2006 гг. министерства подготовили предложение, которое затем было подписано президентом В.Путиным, о формировании государственной корпорации, деятельность которой будет охватывать строительство легковых и фузовых автомобилей, а также автобусов. Корпорация, при ведущей роли «АвтоВАЗа», должна оказать противодействие растущей иностранной конкуренции на российском рынке. Вероятно, что в управляемый государством холдинг войдут предприятия «КамАЗ» и «ГАЗ».

Процесс консолидации инициировало ФГУП «Рособоронэкспорт», когда в конце 2005 г. оно установило контроль над предприятием «АвтоВАЗ», расставив на руководящие посты более 100 своих представителей. Перед этим неожиданным изменением в руководстве компании бывшие собственники «АвтоВАЗа», возглавлявшегося В.Каданниковым, быстро продали свои акции неназванным покупателям. Хотя текущая структура собственности предприятия остается неясной, вероятно, что в ближайшем будущем государство станет прямым мажоритарным акционером предприятия «АвтоВАЗ».

Случай с «АвтоВАЗом» показывает, что правительство намерено увеличить свой контроль над ключевыми секторами российской индустрии даже за рамками секторов, базирующихся на природных ресурсах. Однако усиление государственного контроля над испытывающим трудности автопроизводителем может рассматриваться в качестве позитивной меры для самого предприятия. Приобретение означает увеличение государственной поддержки и, вероятно, улучшение финансового положения предприятия. При поддержке государства ОАО «АвтоВАЗ» должно улучшить свой кредитный рейтинг среди инвесторов, по крайней мере, в краткосрочном плане.

Воздействие возросшего государственного контроля на корпоративное управление. Как свидетельствуют рассмотренные случаи, в нескольких секторах российской экономики в настоящее время происходят существенные изменения, связанные с собственностью и контролем. Текущая реструктуризация российского промышленного сектора, по сути, является изменением соотношения между государственной и частной собственностью, с учетом экономических и политических соображений.

Как отмечалось выше, воздействие перераспределения собственности в пользу государства и его повышенного контроля над промышленностью носит двойственный характер. Негативные последствия проявляются как на национальном уровне, так и на уровне предприятий. На национальном уровне это, прежде всего, снижение доверия к российским институциональным и законодательным условиям, а также ухудшение соблюдения прав собственности; проявления негативного воздействия на уровне предприятий более разнообразны. Поскольку федеральные и региональные правительства вновь приобретают акции частных компаний, этот процесс нередко сопровождается нарушением прав миноритарных акционеров. Кроме того, менеджеры государственных компаний, имея возможность использовать власть в интересах личной выгоды, нарушают правила корпоративного управления. В некоторых исследованиях отмечалось также, что зачастую государственные компании уступают частным предприятиям с точки зрения эффективности и других производственных показателей. Как указывалось в сообщении компании «Тройка Диалор>, в 2005 г. уровень корпоративного управления в России понизился, наряду с сокращением числа эффективно управляемых компаний. Притом что причины этого могут заключаться в противоречивой нормативно-правовой базе, прописывающей права собственности в российской промышленности, в развитии ситуации заметную роль играют сосредоточение собственности в руках государства и связанное с этим нарушение прав миноритарных акционеров.

Однако не следует сосредоточиваться только на негативных последствиях концентрации государственной собственности в российской индустрии. Многие бывшие частные компании, контролируемые олигархическими группами, имеют низкую транспарентность и слабую отчетность, в то время как переход этих компаний в собственность государства может означать значительное повышение их транспарентности. Например, для «Сибнефти» и «АвтоВАЗа» длительное время была характерна слабая транспарентность организационной структуры, они не информировали о реальной структуре собственности, которая скрывалась за номинальными акционерами. Кроме того, финансовая поддержка после восстановления государственной собственности может рассматриваться в качестве последнего средства оздоровления неэффективно управляемых компаний, представляющих национальный стратегический интерес, как в случае с предприятием «АвтоВАЗ».

К тому же, в то время как международные обозреватели выражают все большую озабоченность в отношении институциональной и правовой ситуации в России, инвестиционное сообщество часто приветствует усиление государственного влияния в российских компаниях и рассматривает его как источник дополнительной стабильности на российском рынке. В условиях относительно высокого политического риска повышенные интересы государства-собственника в компаниях часто расцениваются инвесторами как обеспечение дополнительной защиты против возможного политического вмешательства. В результате запланированные IPO компаний с мажоритарным участием государства вызвали огромный интерес среди международных инвесторов. Однако следует отличать положительную реакцию портфельных инвесторов от подчас негативного отношения стратегических инвесторов, которые, вероятно, более обеспокоены перераспределением собственности в пользу государства и его негативным воздействием на развитие предприятий.

Стратегическая политика правительства России.

Под стратегической правительственной политикой авторы статьи понимают идеологию, политику и практику администрации президента и правительства России. В реальности, по их мнению, стратегическая политика правительства - это усиление прямого и косвенного контроля государства над ключевыми секторами экономики. Эти ключевые секторы четко не определены, но очевидно, что они имеют существенное значение для национальной безопасности и экономического развития страны.

Правительство усилило стратегическую политику в начале 2005 г., когда президент В.Путин дал правительству задание подготовить законодательство, блокирующее или ограничивающее иностранное инвестирование в отдельные стратегические активы, имеющие отношение к обеспечению национальной безопасности страны, такие как военные объекты, крупные месторождения минерального сырья, другие ключевые природные ресурсы и естественные монополии.

В октябре 2005 г. министр природных ресурсов Ю.Трутнев заявил, что Россия должна ограничить участие иностранцев в трех главных сферах. Во-первых, министерство хотело ограничить иностранное участие в аукционах по природным ресурсам, которые имеются в ограниченных количествах, таким как алмазы, уран и кварц. Во-вторых, зарубежные компании не должны допускаться к крупным минеральным запасам с объемами, превышающими 150 млн. т нефти и 1,0 трлн. м3 газа, тем не менее, крупные оффшорные месторождения все же могут разрабатываться иностранными коммерческими предприятиями. Ю.Трутнев назвал три таких месторождения: нефтяные месторождения имени Титова и Требса в районах Тиман-Печорского бассейна и газовое месторождение «Чаядинское» в Восточной Сибири. По его словам, самое крупное евроазиатское золотое месторождение «Сухой лог» и медное месторождение «Удоканское» также будут классифицироваться как стратегические. В-третьих, не будет допускаться зарубежное участие в месторождениях, расположенных недалеко от военных объектов.

В дополнение к этим ограничительным планам, касающимся стратегических природных ресурсов, российское правительство заявило об ограничении участия иностранцев в сферах, связанных с безопасностью. В начале марта 2006 г., министр экономического развития и торговли Г.Греф проинформировал о законе, нацеленном на ограничение зарубежного доступа к 39 видам деятельности, связанным с производством вооружений и военной техники, ядерных материалов, с ядерными предприятиями, с космической и авиационной индустрией.

Спустя несколько месяцев после жарких споров о стратегических секторах, прошедших весной 2006 г., полемика приобрела еще более негативный тон, когда министр Ю.Трутнев предложил снизить барьер в отношении стратегических нефтяных и газовых месторождений. После июньских споров дебаты по стратегической политике правительства стали менее публичными. Однако можно полагать, что они продолжаются в закрытом режиме.

В официальных заявлениях нельзя найти ответ на вопрос, как будет развиваться стратегическая политика правительства России в дальнейшем. Ответ следует искать в рациональности, которая лежит в основе стратегической политики правительства, анализируя секторы, имеющие стратегическое значение для национальной и экономической безопасности страны.

Сектор, чувствительный в военном отношении, является стратегическим для национальной безопасности страны, сектор, чувствительный в экономическом отношении, является стратегическим для экономической безопасности страны. К наиболее чувствительному сектору относятся те отрасли, которые играют важную стратегическую роль как для национальной, так и для экономической безопасности. И наоборот, нечувствительный сектор имеет меньшее стратегическое значение в обоих отношениях.

Главная идея, стоящая за классификацией российских ключевых отраслей по этим двух признакам, заключается в определении роли зарубежных компаний в указанных секторах. Наиболее вероятно, что прямые и косвенные ограничения будут введены в наиболее чувствительном секторе, в то время как нечувствительный сектор, по-видимому, останется открытым и для иностранного бизнеса, а другие два сектора будут испытывать определенные ограничения, но критерии этих ограничений будут различными.

Наиболее вероятно, что ограничение или даже блокирование зарубежного участия будут иметь место в наиболее чувствительном секторе, т.е. можно ожидать введения новых мер по контролю в будущем. Нечувствительный сектор, по-видимому, останется открытым и в обозримой перспективе. В случае повышения роли «силовиков» на ключевых позициях экономики государство, возможно, возьмет под более жесткий контроль сектор, чувствительный как в военном, так и в экономическом отношении. Иными словами, вероятно, что некоторые из отраслей или наиболее важные корпорации в этих отраслях будут переведены в сферу национальной безопасности. Нельзя полностью исключать того, что критерии для принятия решения о повышении их военно-стратегического статуса будут определяться не только их значением для национальной безопасности, а скорее желанием Кремля усилить лояльную ему олигархию, т.е. расширить сеть лояльных лиц в стратегических секторах и обеспечить им финансовые привилегии через получение доли собственности в ключевых корпорациях.

Для лучшего понимания причин включения в список стратегических конкретных отраслей необходимо сделать несколько поясняющих комментариев. Если начать с нечувствительного сектора, то можно легко понять, почему производство потребительских товаров не считается стратегическим в отношении военной и экономической безопасности страны: оно не является существенным для национальной безопасности или экономического развития. То же справедливо в отношении розничной торговли и строительства, хотя некоторые российские олигархи достигли в этой сфере больших успехов, поскольку в течение десятилетия личное потребление увеличивалось приблизительно на 10% в год, а рост в строительстве будет, вероятно, продолжаться в течение десятилетий.

Системы здравоохранения и образования традиционно находились на периферии стратегической политики правительства. Однако их положение может измениться, если серьезные, быстро распространяющиеся болезни, такие, например, как птичий грипп и ВИЧ/СПИД, станут угрозой для населения России. Даже без развития пандемических болезней, быстро сокращающееся население наряду с деградацией и значительным недофинансированием системы образования угрожает будущей конкурентоспособности Российской Федерации. Возможно, что в будущем системы здравоохранения и образования привлекут большее внимание со стороны российского руководства (например, через национальные приоритетные проекты по здравоохранению и образованию), что может привести к ужесточению регулирования в этом секторе, а, следовательно, он может стать более ограничительным в отношении иностранцев.

Даже если доля сельского хозяйства в России составляет всего 5,6% ВПП, необходимо иметь ввиду, что в этой отрасли занято 10% российской рабочей силы и около 20% российского импорта составляют продовольствие и сельхозпродукты. Для страны с населением почти 145 млн. человек это представляет проблему безопасности, особенно, если глобальная ситуация с продовольственной безопасностью ухудшится. Уже сейчас можно наблюдать повышенный стратегический интерес к сельскому хозяйству (национальный проект по сельскому хозяйству). Следует отметить, что некоторые российские инвесторы, возможно по указанию Кремля, начали инвестировать в сельское хозяйство, хотя в ряде других секторов отдача инвестиций значительно выше.

Повысившийся интерес государства к автомобилестроению вызвал некоторые сомнения. В конце 2005 г. государство взяло под контроль самое крупное автомобилестроительное предприятие «АвтоВАЗ»; вскоре после этого получили поддержку Кремля планы консолидации ведущих производителей российской автомобилестроительной промышленности. В авиационной промышленности начался аналогичный процесс консолидации, который вызвал разговоры о денационализации. Некоторые эксперты утверждают, что государство поставило задачу восстановить контроль над этими секторами с тем, чтобы повысить их конкурентоспособность, т.е. государство пытается сохранить рабочие места, которые предоставляются этими отраслями. Другие полагают, что укрепление военного мышления в экономике является скрытой мотивацией, стоящей за денационализацией. Если это действительно так, то чувствительность этих отраслей в военном отношении существенно возрастает.

Химическая промышленность занимает довольно важное промежуточное положение в российской экономике. Она поставляет продукцию нескольким ключевым отраслям -нефтяной, газовой и даже оборонной. Эта взаимозависимость повышает роль химической индустрии, хотя в настоящее время она все еще может классифицироваться как нечувствительный сектор. Однако если военный курс в России продолжится, то нельзя исключать, что химическая промышленность постепенно приобретет статус значимой для безопасности.

Телекоммуникации являются важным средством связи для армии, органов внутренних дел и служб безопасности, поэтому в данной сфере были приняты некоторые особые нормативно-правовые документы. Несмотря на то что мобильные телекоммуникации быстро развиваются частными компаниями, фиксированные линии связи все еще находятся под контролем государства. Приватизация фиксированных линий связи сдерживается уже в течение нескольких лет, что может означать нерешительность государства в отношении их либерализации. Кроме того, агрессивная стратегия ключевого игрока мобильного сектора Altimo, принадлежащей «Альфа-Банку», усилила дискуссию о будущем месте зарубежных компаний в российском телекоммуникационном секторе. Г.Греф, будучи министром, заявил в 2006 г., что «российское правительство совершенно забыло о телекоммуникациях и поэтому это один из наиболее быстро развивающихся секторов. Если правительство приступит к регулированию сектора телекоммуникаций и мобильной связи, у нас не останется мобильных телефонов». Это заявление вселяет оптимизм, и можно только надеяться, что оно останется в силе после выборов нового президента и формирования нового правительства в 2008 г.

Позиции Вооруженных сил и оборонного сектора в целом в течение двух президентских сроков В.Путина явно укрепились. Бюджетные расходы, особенно невидимые, на армию и военные технологии увеличились. С одной стороны, возросшие бюджетные расходы связаны с борьбой против терроризма и с модернизацией ОПК, а с другой стороны, - с намерением России повысить свои военные возможности как в международном, так и во внутреннем плане.

Согласно заявлению одного из руководителей Министерства промышленности и энергетики В.Тараскина, имеется предложение о включении электроэнергетического сектора, особенно оптовых генерирующих компаний, в закон о стратегических отраслях. Поскольку электроэнергетический сектор является проблемой «высокого напряжения», его чувствительность с точки зрения безопасности может вылиться в острую дискуссию, несмотря на продолжающийся процесс приватизации. Поэтому важно проследить за тем, в чьи руки попадут приватизированные энергетические предприятия. Однако следует напомнить, что приватизация в России не обязательно означает, что государство не сохранит косвенный контроль над такими предприятиями.

Логистика и транспортные перевозки с точки зрения безопасности являются многогранным сектором. С одной стороны, государство старается привлечь зарубежные компании к модернизации не инфраструктурных компонентов, а с другой, государственный интерес к контролю над инфраструктурой (трубопроводами, портами и железными дорогами) продолжает расти.

Стратегическая политика правительства ясно просматривается в отношении стратегических металлов. Можно видеть возрастающий государственный интерес к ГМК «Норильский никель», ведущему металлургическому предприятию России. Аналогичным образом, ключевой российский производитель титана корпорация ВСМПО-АВИСМА перешла в руки ФГУП «Рособоронэкспорт». Соответственно, алюминиевая индустрия концентрируется в руках прокремлевских бизнесменов.

Наиболее чувствительной из всех российских отраслей является нефтегазовая, поскольку она является главным источником бюджетных и экспортных доходов. В начале десятилетия на долю частных компаний приходилась основная доля производства нефти в России, а природный газ практически целиком оставался в руках ОАО «Газпром», находящегося под контролем государства. После приобретения НК «Юганскнефтегаз» компанией «Роснефть» и НК «Сибнефть» «Газпромом» на долю компаний, контролируемых государством, приходится более половины производства нефти в России. Не исключается, что после банкротства компании «Юкос» государство интегрирует все нефтяные предприятия в единый холдинг. Что касается газового сектора, то не следует полагать, будто некоторая либерализация собственности «Газпромом» приведет к тому, что государство откажется от контроля над ним. Очевидно, что государство позволяет иностранцам получать экономическую выгоду от развития нефтегазовой индустрии, но оно проявляет чрезвычайную нерешительность в отношении передачи иностранцам контроля, т.е. зарубежный капитал и технологии принимаются, но не обмениваются на контроль.

Нестратегические природные ресурсы, такие как нестратегические металлы, леса, земля, в настоящее время являются в России чувствительными только в экономическом отношении. Однако, поскольку с этими секторами связаны огромные экономические ценности, возможно, что в будущем Кремль прямо или косвенно поддержит российские компании, а не зарубежные. Кроме того, прокремлевские бизнесмены могут осознать, что нестратегические природные ресурсы часто обеспечивают простой путь к росту личного благосостояния и поэтому они могут использовать различные надуманные причины, обоснованные требованиями национальной безопасности или национальной гордостью в отношении собственности, остающейся в руках отечественного бизнеса, для получения своей доли в этих секторах. Примечательно, что в настоящее время происходит активный процесс консолидации в российской стальной отрасли, которая, вероятно, будет сконцентрирована вокруг олигархов, лояльных Кремлю.

Страховая деятельность в России все еще неразвита и поэтому зарубежный доступ в сектор ограничен. В российских страховых компаниях иностранное участие ограничивается 25% совокупного капитала. Компания, в которой зарубежным участникам принадлежит более 49% уставного капитала, ограничивается в масштабах своей деятельности: она не может, например, заниматься страхованием жизни. Различные регулирующие документы не позволят иностранным компаниям участвовать в наиболее чувствительных частях страхового бизнеса в будущем, до тех пор пока вступление России в ВТО не потребует отмены ограничений. Даже если вступление произойдет, для сферы страхования, вероятно, будет предусмотрен определенный переходный период.

Функционирующий банковский сектор является стратегическим для любой экономики. Что касается российского банковского сектора, он все еще относительно слабый и понятно, почему государство считает его чувствительным в экономическом отношении, а поэтому вхождение в него зарубежных банков в определенной степени ограничено. Участие иностранного капитала в российском банковском секторе ограничивается 12% совокупного уставного капитала всех российских банков. Хотя эта квота была впоследствии отменена, некоторые российские банкиры недавно обратились к правительству с просьбой о ее восстановлении, поскольку к концу 2005 г. зарубежная доля достигла 11%.

Отдельные депутаты Госдумы заявили, что нет необходимости вводить квоту собственности, поскольку имеется запрет на открытие филиалов зарубежных банков. В том же тоне высказался и президент В.Путин, заявив, что этот запрет, являющийся элементом борьбы России с терроризмом и отмыванием денег, очевидно, создал трудности в переговорах по ВТО с США. Хотя российское законодательство запрещает открытие зарубежных филиалов, иностранные банки имеют возможность создавать в России дочерние компании или приобретать доли в российских банках. В начале 2006 г. в России работало около 40 банков, находящихся в полной зарубежной собственности, и еще 91 банк с частичной зарубежной собственностью. В настоящее время в банковском секторе России работает в общей сложности порядка 1000 банков. Однако в текущем десятилетии их число, как полагают, значительно сократится.

Заключая данный раздел, авторы пишут, что стратегическая политика российского правительства приобретает все большее значение. Если такая тенденция сохранится, не исключено снижение темпов роста ВВП и ослабление позиций иностранных компаний в отраслях, находящихся за рамками нечувствительного сектора. Важно помнить, что Россия не обречена на развитие событий по сценарию, основывающемуся на идеях безопасности, но для того, чтобы избежать такую «ловушку», Россия должна усилить свою либеральную политику. При этом необходимо подчеркнуть, что усиление либеральной политики маловероятно, если либерально настроенные руководители и советники станут редкостью в президентской администрации и в правительстве.

Таким образом, в период 2004-2005 гг. доля частного сектора в ВВП России сократилась впервые с начала переходного периода, свидетельствуя об усилившемся участии государства в предпринимательском секторе. В то время как проведенные ранее исследования в целом подтверждают более высокие показатели частных компаний по сравнению с государственными, увеличившаяся доля государственной собственности в российской индустрии пока что имела небольшое (если имела вообще) негативное влияние на доверие инвесторов и приток ПИИ в Россию.

Как показывает реакция инвесторов, воздействие усилившегося государственного контроля в российской индустрии по существу носит двойственный характер. Негативные последствия увеличившейся государственной собственности могут включать снижение доверия к институциональной и законодательной системе, ухудшение ситуации с правами собственности, плохое управление компаниями и другие нарушения корпоративного управления. С другой стороны, увеличившаяся государственная собственность в некоторых случаях ведет к повышению организационной транспарентности и способствует улучшению финансового положения компаний, находящихся в трудной ситуации. Кроме того, портфельные инвесторы, к примеру, рассматривают увеличение государственной собственности в стратегически чувствительных отраслях как гарантию против неожиданного политического вмешательства.

Несмотря на в некоторых случаях позитивную реакцию со стороны международного инвестиционного сообщества на повышение доли государственной собственности в России, в долгосрочной перспективе усилившееся государственное влияние, по-видимому, приведет к ухудшению показателей предприятий, снижению темпов роста ВВП, к ослаблению позиций зарубежных компаний во многих отраслях экономики. Стратегическая политика правительства предполагает более существенные ограничения в отношении иностранного участия в нескольких российских промышленных секторах. Однако в связи с предстоящим вступлением России в ВТО экономика страны должна стать более открытой к зарубежному участию через импорт и, следовательно, через ПИИ. Остается открытым вопрос, каким образом будет поддерживаться баланс между экономическими и стратегическими интересами в российском предпринимательском секторе. В достижении этого баланса ключевую роль сыграет либерализация правительственной политики в отношении ряда секторов российской экономики.

В.И.Вершинин, Е.В.Похвалина

Journal for East European Management Studies. - 2007. - № 4. - P. 273-296.

О реформировании пенсионной системы в Российской Федерации

В издании Harvard International Review опубликована статья его главного редактора J.Kwok, в которой оценивается экономическая и демографическая ситуация в России, описывается положение пенсионеров и делается вывод о необходимости реформирования российской пенсионной системы.

Как отмечает автор, после финансового кризиса 1998 г. в экономическом развитии России достигнут заметный прогресс. Благодаря более высоким ценам на нефть стоимость российского экспорта достигла 317 млрд. долл., а ежегодный рост ВВП составил 6,8%. Доля населения с доходами ниже прожиточного уровня уменьшилась с 29% в 2000 г. до 17,6% в 2004 г.

Однако в то время как экономические показатели дают российским гражданам основания для оптимизма, плохое финансовое состояние государственной пенсионной системы несет угрозу снижения уровня жизни нынешних и будущих пенсионеров. Без проведения надлежащей реформы этих пенсионеров ожидают снижение уровня жизни и увеличение бедности. Большинство нынешних пенсионеров живут на средства, получаемые в рамках базовой пенсии, выплачиваемой государством. Размер ежемесячной пенсии составляет приблизительно 2726 р. (103 долл.). Несмотря на то что некоторые категории пенсионеров, например ветераны войны, ежемесячно дополнительно получают 550 р. (21 долл.), пенсионные выплаты недостаточны для поддержания комфортного уровня жизни. По словам пенсионерки и лидера «Партии пенсионеров России» Р.Марковой, «они нанесли нам пощечину, наиболее уязвимые люди остаются без внимания. Нынешняя пенсия составляет 20% от средней зарплаты, это достаточно лишь для того, чтобы не умереть с голоду». Другие пенсионеры высказывают аналогичные мнения.

Кроме того, небольшие базовые пенсии только изредка индексируются в соответствии с ростом цен. Учитывая, что в течение последних пяти лет годовая инфляция превышала 10%, покупательная способность пенсий постоянно снижается. Численность населения страны также уменьшается, как и доля работающих, приходящаяся на одного пенсионера. По прогнозам Отдела народонаселения ООН, численность населения России к 2050 г. сократится со 140 млн. до приблизительно 108 млн. человек. В долгосрочной перспективе такая динамика создает дополнительные проблемы для системы выплаты пенсий из текущих доходов.

Хотя начиная с 2001 г. пенсионная система постепенно реформируется, этот процесс необходимо продолжать. Для обеспечения адекватного уровня жизни населения пенсионного возраста правительству необходимо предпринять инициативы, направленные на решение проблем, связанных с динамикой старения российского населения и с необходимостью обеспечения адекватного пенсионного обеспечения. Кроме того, правительство должно проводить работу по продвижению пенсионной реформы.

Демография. Как и во всех странах мира, включая США, нынешняя российская пенсионная система базируется на принципе выплаты пенсий из текущих доходов: для выплат пенсионерам используются взносы, взимаемые правительством с работодателей. До тех пор пока численность работающего населения и заработные платы имеют положительные темпы роста, нынешние работники могут надеяться на то, что их будущая пенсия по старости превысит общую сумму их взносов в Пенсионный фонд России (ПФР).

Однако в настоящее время численность населения Российской Федерации сокращается. В 1992 г. темпы естественного снижения численности населения составили 219800 человек, в дальнейшем они значительно возросли и в настоящее время равняются примерно 800000 человек в год. В результате удельный вес населения старше трудоспособного возраста в настоящее время составляет 20,4%. В то же время удельный вес населения моложе трудоспособного возраста постоянно падал и в 2005 г. составлял около 16,8%. Учитывая, что пенсионные выплаты в российской пенсионной системе финансируются исключительно за счет налога с заработной платы работающих в данное время, важную роль приобретает проблема платежеспособности Пенсионного фонда.

Фундаментальная пенсионная реформа экономически и политически является, по-видимому, наиболее эффективным способом поддержания платежеспособности ПФР. Методы, фокусирующиеся на демографии, кажутся либо непопулярными, либо трудно реализуемыми в ближайшем будущем. Например, президент В.Путин в своем ежегодном послании Федеральному собранию РФ предложил программу повышения рождаемости, заявив, что такая программа «должна включать целый ряд административных, финансовых и социальных мер поддержки молодых семей». Это представляется трудно реализуемым и неэффективным путем повышения платежеспособности ПФР в ближайшем будущем. Поощрение иммиграции, которая позволила бы повысить численность работающего населения, политически неосуществима. Недавнее исследование журнала Economist показало, что россияне чувствуют угрозу в связи с присутствием в стране рабочей силы из стран Западной Европы и Африки, и если бы решение относительно жизни и работы такой рабочей силы в России было в их компетенции, то оно было бы отрицательным. Следовательно, наиболее обещающим решением в краткосрочной перспективе будет реформирование государственной пенсионной системы. Процесс реформирования начался в 2001 г., вскоре после того, как В.Путин стал президентом. Под руководством председателя правительства М.Касьянова и министра здравоохранения и социального развития М.Зурабова в период 2001-2004 гг. был проведен ряд реформ, постепенно и по частям осуществлявших перестройку пенсионной системы.

Текущая пенсионная система базируется на федеральных законах, принятых в течение указанного трехлетнего периода и является «трехкомпонентной». Каждый компонент имеет свой источник пенсионных доходов. Первым компонентом является базовая пенсия, выплачиваемая российским правительством, которая по состоянию на апрель 2007 г. составляла 2726 р. Это по существу часть общей пенсии, выплачиваемая из текущих доходов государства. Второй компонент - это так называемая страховая часть пенсии. Работодателями отчисляется непосредственно в ПФР 8 % от начисляемой зарплаты. При выходе на пенсию страховая часть в установленном порядке выплачивается пенсионеру из накопленного расчетного пенсионного капитала. Третий компонент - накопительная часть пенсии - был внедрен в 2004 г. для всех работников моложе 1966 г. рождения. Это по существу полностью финансируемая часть российской системы социального обеспечения. На эти цели работодателями вносится в ПФР 6 % от начисляемой зарплаты. Эти пенсионные накопления работники могут передать из ПФР в одну из приблизительно 55 лицензированных частных управляющих компаний. По сути, пенсионные накопления работников переводятся на индивидуальные пенсионные счета. Отчисления из фонда заработной платы осуществляются на основе взимания единого социального налога, что по существу эквивалентно налогу в фонд социального обеспечения, который уплачивают американцы.

Генеральная стратегия новой пенсионной системы, имеющая целью объединение государственного обеспечения и частных сбережений, обладает двумя основными преимуществами. Во-первых, она повышает вероятность того, что ПФР будет оставаться платежеспособным за счет поощрения граждан на дополнение государственной части пенсии личными сбережениями. Это ограничивает рост пенсий, не приводя к снижению достигнутого уровня жизни. Во-вторых, обязательные накопления обеспечивают российскую экономику большим фондом капитала, который может быть использован для ускорения экономического роста.

Проблемы текущей пенсионной системы и способы их решения. Начатое реформирование является шагом в правильном направлении, тем не менее, проблемы все еще остаются. Главным вызовом, с которым правительству придется иметь дело, будет политическое давление против изменения законодательно утвержденной федеральной программы. Для пенсионных накоплений может оказаться недостаточным перечисление на пенсионный счет 6 % заработной платы.

Административные издержки правительства, учитывая комиссионные управляющих компаний, могут сделать программу недопустимо дорогой. Взносы в инвестиционные фонды должны быть увеличены с тем, чтобы накопительная часть пенсии стала более реальным способом финансирования пенсий по возрасту. Это может быть достигнуто не обязательно за счет увеличения процента отчислений от фонда заработной платы. Одним из возможных решений может быть государственное софинансирование. Например, на каждый процент зарплаты, вложенный в накопительную часть пенсионного счета, правительство обязуется перевести такую же долю, например, 0,5%. Такой план увеличит пенсионные накопления российских работников без повышения ныне 6,0%-го размера обязательных отчислений. Средства для реализации такой политики могут быть взяты из Стабилизационного фонда, который был создан в 2004 г. для сбора сверхдоходов от экспорта нефти и природного газа. Размер этого фонда (в настоящее время около 76,6 млрд. долл.) позволяет проводить политику государственного «(финансирования пенсий.

Текущая пенсионная структура не охватывает некоторых пенсионеров. Все родившиеся до 1966 г. не допущены к участию в новой системе. Взамен этого в 2002 г. им было «позволено» участвовать в системе пенсионных выплат из текущих доходов, что в определенном смысле может обижать это предстоящее поколение пенсионеров. Поскольку данная группа не производит накопления на пенсионных счетах, для финансирования их пенсионных выплат необходимы государственные средства. Однако эти средства налагают огромное давление на казну государства. В 2006 г. Пенсионный фонд имел дефицит в размере 3,3 млрд. долл., который покрывается за счет федерального бюджета. В последнее время налогово-бюджетная ситуация в России значительно улучшилась благодаря высоким ценам на нефть и природный газ: в 2007 г. правительство прогнозировало профицит государственного бюджета в размере 57,87 млн. долл. Однако, если произойдет неожиданное падение цен на энергоносители, ПФР может стать неадекватным источником пенсионных выплат для этих групп. Учитывая, что дефицит ПФР продолжится, резкое падение доходов от снижения цен на нефть и природный газ может резко ухудшить возможности ПФР по пенсионным выплатам и заставит Россию уменьшить размер пособий для этой группы или увеличить задолженность для того, чтобы финансировать их. Эти варианты неприемлемы как для пенсионеров, так и для правительства.

Правительству необходимо найти пути методы побудить эту группу продолжать производить накопления. Тем, кто старше 1966 г. рождения, все еще могут быть открыты пенсионные счета. В течение нескольких лет они, несомненно, не смогут сделать пенсионные накопления, но это может быть компенсировано за счет более высоких государственных пособий этому поколению пенсионеров. Правительство может дополнить эти накопления трансфертами в натуральной форме, например, продуктами питания по льготным ценам, жильем, льготным проездом на общественном транспорте. Оно могло бы предоставить единовременную субсидию всем лицам старше 1966 г. рождения, которая будет добавлена к накопительной части их пенсий. Это позволит им поддерживать более высокий жизненный уровень и компенсировать невыгодность своего положения из-за более позднего начала пенсионных накоплений.

Накопительная часть пенсионной системы, которая, как предполагалось, будет основным источником пенсионного дохода, пока что не работает, как планировали изначально. Работники все еще больше предпочитают держать свои пенсионные накопления в ПФР, а не переводить их в частные фонды или в управляющие компании. По состоянию на 2006 г., лишь около 4,0-5,0% участников пенсионной программы решили перевести свои пенсионные накопления из ПФР в частные управляющие компании. Остальные средства инвестируются ПФР в низкодоходные долговые инструменты, такие как государственные ценные бумаги. Такие ценные бумаги не могут обеспечить высокого дохода работникам для того, чтобы поддерживать соответствующий уровень потребления после выхода на пенсию, а поэтому необходимо найти стимулы для инвестирования этих накоплений в высокодоходные активы. Возможно, что отсутствие интереса к инвестированию является наследием советского прошлого, когда преобладала контролируемая государством экономика, а частное инвестирование не поощрялось. Вероятно, более важно, что для большинства работников реформа была произведена неожиданно и люди действительно могут не понимать, как работает система.

Низкие темпы инвестирования накопительной части пенсии могут быть повышены несколькими путями. Правительство должно широко информировать население о том, во что могут инвестироваться пенсионные накопления. Это может быть достигнуто проведением крупных рекламных компаний, с помощью предоставления доступной для общества информации. Важно, что Россия нуждается в растущих рынках капитала. Доходность пенсионных накоплений в значительной мере зависит от состояния рынка. Для защиты доходов, полученных за счет размещения средств пенсионных накоплений, от финансовых кризисов, правительство должно работать над усилением защиты инвесторов и их прав в российских компаниях и одновременно над тем, чтобы монетарная и налогово-бюджетная политика работала на стабилизацию экономики. Правительство уже предприняло определенные шаги в этом направлении. В настоящее время оно разрешает инвестировать в фондовый рынок до 65% пенсионных накоплений, а в корпоративные облигации - до 80%. Однако эти разрешенные уровни достаточно высоки. Их максимум должен быть снижен, иначе России угрожает финансовый кризис, подобный кризису 1998 г. Для того чтобы не допустить его развития, необходимо иметь более сильные денежно-финансовые и регулирующие институты.

Наконец, необходимо реформирование российских пенсий, выплачиваемых из текущих доходов. Значительный дефицит ПФР частично объясняется плохим сбором налогов, поскольку выплаты «натурой» и сокрытие доходов остаются в России обычным явлением. После внедрения рыночной экономики значительная доля экономической деятельности ушла в тень с тем, чтобы избежать высокого налогообложения. По оценкам «Росстата», в конце 90-х годов 30% всех зарплат выплачивались в натуральной форме либо деньгами «в конверте». Хотя недавняя политика стимулировала возвращение денег из теневой экономики, широкая практика уклонения от уплаты налогов продолжается, подрывая финансовую состоятельность ПФР.

Уклонение от уплаты налогов, частично ответственное за увеличивающийся дефицит ПФР, может быть уменьшено комбинацией налоговых стимулов и более строгого регулирования компаний. Правительство могло бы снизить подоходный налог. В настоящее время его стандартная ставка составляет 13%. Он мог бы быть несколько уменьшен с тем, чтобы снизить доходы от уклонения от уплаты налога. Система государственного софинансирования, введенная правительством для накопительной части пенсионного счета, о которой говорилось выше, также могла бы стимулировать работников показывать свои истинные доходы. В сфере регулирования процедуры общей отчетности компаний могут быть расширены с тем, чтобы заставить их сообщать больше информации о своей финансовой деятельности и о выплатах заработных плат. При сокращении практики уклонения от уплаты налогов финансовые проблемы ПФР могут быть сглажены, а выплаты пенсий из текущих доходов могут эффективно дополнить накопительную часть пенсий.

Ответственность правительства. Будет ли проводиться эффективная политика с целью решения проблем российской пенсионной системы, зависит от ответственности Кремля в отношении этой весьма темпераментной группы населения. К министру здравоохранения и социального развития М.Зурабову, наиболее активно продвигавшему пенсионные реформы, население России относится чрезвычайно критично. Его реформы встречали и продолжают встречать упорное сопротивление. Председатель Госдумы Б.Грызлов подверг критике реформы МЗурабова, заявив, что «они основаны на мошеннических схемах». Предложение М.Зурабова о монетизации льгот вместо бесплатного проезда в городском и пригородном транспорте и бесплатного отпуска лекарств рассматривались как отмена льгот для миллионов пенсионеров, включая ветеранов и инвалидов труда. Его предложение о создании накопительных пенсионных счетов также было относительно непопулярным, особенно среди пенсионеров, которые полагают, что Российская Федерация должна продолжать выполнять обязательства советского периода в отношении пенсионных выплат, гарантированных государством. Протестующие полагали, что рыночно ориентированный и «либеральный» реформатор М.Зурабов потерял связь с простыми российскими гражданами, поэтому он не подходит для проведения реформ. Остается вероятность того, что политически непопулярная тема реформирования российской пенсионной системы может заставить В.Путина, М.Зурабова или тех, кто сменит их, отказаться от этой сложной реформы. Однако это пойдет только во вред российской системе социального страхования. Отложенные реформы не только угрожают уровню жизни нынешних пенсионеров, но и ставят под угрозу благосостояние будущих пенсионеров.

Нынешняя российская пенсионная система, несомненно, полна ловушек и проблем, но эти проблемы могут быть смягчены политикой правительства, тонко настраивающей пенсионные законы и совершенствующей экономическое регулирование. Фундаментальное реформирование пенсионной системы было шагом в правильном направлении с точки зрения улучшения социального обеспечения пенсионеров. Сможет ли правительство России реализовать все свои реформы, будет зависеть от того, насколько хорошо политики смогут справиться с резким недовольством населения, возникающим в ходе проводимых реформ.

В.И.Вершинин, Е.В.Похвалина

Harvard International Review. - 2007. - September. - P. 40-43.

Последние тенденции развития российской экономики

Журнал Economist опубликовал комментарии, касающиеся развития российской экономики в последние годы.

Трансформация, которую прошла Россия за несколько последних лет, производит впечатление даже на критиков В.Путина. Страна, практически обанкротившаяся десять лет назад, благодаря сверхдоходам от нефти и природного газа в настоящее время имеет экономику, оцениваемую в 1,3 трлн. долл., резервы иностранной валюты около 480 млрд. долл., Стабилизационный фонд в размере 144 млрд. долл. Ежегодный рост реальных доходов был двузначным, ВВП на душу населения по текущему обменному курсу увеличился с менее 2000 долл. в 1998 г. до 9000 долл. в 2007 г.

Никогда прежде россияне так много не покупали и не путешествовали. Рестораны, торговые мегацентры, аэропорты переполнены, улицы задыхаются от автомобилей иностранного производства. Богатство не ограничивается Москвой, кажется, любой другой город в настоящее время имеет достойную гостиницу, итальянский ресторан и магазин Hugo Boss. В.Путин полагает, что это результат его президентства, что большинство россиян поддержат Д.Медведева, выбранного в качестве преемника, даже если выборы будут свободными и справедливыми. Отвечая на вопрос одного зарубежного журналиста о причинах отсутствия политической конкуренции и основаниях для отказа Д.Медведева принять участие в телевизионных дебатах, В.Путин сказал: «Зарплаты будут увеличены на 16%, и это ответ на ваш вопрос».

Однако правда состоит в том, что российская экономика начала свой рост за 18 месяцев до того, как В.Путин стал президентом. Этому способствовали три фактора: возрождение частной инициативы, повышение цен на нефть, которые увеличились в четыре раза за срок его президентства, и макроэкономическая стабильность. Только третий фактор мог быть создан при участии В.Путина. В настоящее время экономика более зависима от нефти, чем когда-либо. А перспектива выглядит достаточно мрачной, поскольку замедление темпов роста мировой экономики означает, что цены на нефть в будущем могут прекратить свой рост или даже начнут падать.

По словам В.Путина, государство едва функционировало, когда он сменил Б.Ельцина в 2000 г. В одной из наиболее жестких речей он резко критиковал своих предшественников 90-х годов, которые «действовали против государства и общества, служили интересам олигархических групп, растрачивали национальное богатство, вели Россию к массовой бедности и коррупции, с которыми мы боремся до настоящего времени».

В действительности В.Путин пришел к власти в необычайно благоприятный момент. Долговой кризис и девальвация 1998 г. повлекли развитие финансовой системы, снятие ограничений в отношении рубля и укрепление бюджетной дисциплины. Оживление экономики является неизбежным следствием того, что большая часть хозяйствующих субъектов находится в частных руках и большинство цен либерализовано. К концу 1999 г. ежегодный рост уже составлял более 6,0%. В 2000 г. рост ускорился до 10%, и спустя восемь лет он все еще не превзойден.

Справедливости ради необходимо отметить, что первоначально В.Путин упорно работал над укреплением роста. Его правительство упростило систему налогообложения и снизило налоги. Бюджетная реформа внесла ясность в порядок исполнения бюджета и прекратила практику принятия правительством нереалистичных обязательств в отношении расходов. Президент В.Путин не только выбрал либерального экономиста А.Илларионова в качестве своего экономического советника, но и прислушивался к нему. Россия использовала свои нефтяные доходы по большей части благоразумно, выплачивая долг, наращивая резервы, пополняя Стабилизационный фонд. Многие реформы, задуманные в 90-х годах, были, наконец, проведены, включая совершенствование судебной системы и свободную продажу земли. Польза усилий В.Путина, приходящихся на начало его президентского срока, ощущается и до нынешних дней.

Что делалось неправильно? А.Илларионов, покинувший пост советника президента в 2005 г., утверждает, что решающим моментом стали нападки на компанию «Юкос», начавшиеся в середине 2003 г. Значимость дела НК «Юкос» выходила за рамки разрушения крупнейшей российской нефтяной компании и заключения ее владельца М.Ходоровского в тюрьму. Оно определило весь экономический и политический курс страны.

Атака на М.Ходоровского представлялась как нанесение удара по олигархам. Однако она создала новую, более сильную и менее заметную касту, которая начала играть доминирующую роль в экономике. Доля производства сырой нефти, контролируемая государственными и полугосударственными компаниями, удвоилась. Рост добычи нефти, составлявший до дела НК «Юкос» около 9,0% в год, к концу 2007 г. замедлился всего до 1,0%.

Хуже всего то, что уничтожение компании «Юкос» отрицает любые усилия, направленные на обеспечение верховенства закона. По мнению аналитика В.Найшуля, «проблема не в том, что российская правовая система является слабой, а в том, что ее не существует. Российская судебная система имеет такое же отношение к правосудию, какое советская торговая система имеет к торговле». Эта проблема стара, как сама Россия, однако при Б.Ельцине суды, какими бы коррумпированными они ни были, по крайней мере, были независимы от Кремля. При В.Путине судьи вновь превращены в бюрократов, которые штампуют сомнительные судебные решения.

Разгром НК «Юкос» и передача ее активов квазигосударственной нефтяной компании «Роснефть», возглавляемой заместителем руководителя администрации президента В.Путина, показывает, что права собственности мало что значат. По словам одного малого предпринимателя из Калуги, после «Юкоса» никто не может чувствовать себя в безопасности. Вместо того чтобы культивировать главенство закона, как обещал В.Путин, Россия находится под властью разбойников, заявил А.Илларионов. То, что произошло, было не национализацией, а серией рейдов и захватов частных компаний новыми олигархами при помощи милиции. Объектами рейдерства были не только нефтяные и газовые компании, но и производитель титана, оператор аэропорта, доходные объекты собственности. Как писала газета «Ведомости», эта практика получила столь широкое распространение, что невозможно перечислить все случаи.

А.Шаронов, либеральный реформатор, покинувший Министерство экономики в 2007 г., сказал, что он недооценивал влияние бюрократического произвола. Мы отвернулись от здоровой конкуренции. Система поощряет тех, кто ближе к власти, а не тех, кто лучше работает. Проще посадить конкурента в тюрьму, чем соперничать с ним. Предприниматели жалуются на то, что коррупция, широкое распространение которой пришлось на 90-е годы, в настоящее время укоренилась еще сильнее, а коррупционный оборот денег становится все больше.

В стране существует коррупция двух типов. Первый из них связан с частными фирмами и отдельными лицами, которые дают чиновникам взятки с тем, чтобы они закрывали глаза на нарушение существующих правил. Это позволяет бизнесу действовать в обход противоречивых и устаревших законов. Другой тип коррупции исходит непосредственно из Кремля и приносит выгоды госчиновникам и их друзьям, выступающим в качестве предпринимателей. Оба типа коррупции наносят ущерб стране, однако второй более коварный.

Деградация российских институтов отслеживалась такими организациями, как Всемирный банк, Transparency International, World Economic Forum и Freedom House. Уровень коррупции в России такой же, как в государстве Того. Однако объем иностранных и внутренних инвестиций увеличивается наряду с повышением кредитного рейтинга страны. Опрос 106 зарубежных компаний в России, проведенный в 2007 г., показал, что 82% компаний в целом удовлетворены инвестиционным климатом. Несмотря на жалобы отечественных предпринимателей, они все же вкладывают свои деньги в России. В 2007 г. инвестирование в основной капитал возросло на 21%, что заставило некоторых экономистов говорить об инвестиционном буме.

Парадокс объясняет недавний рейд налоговой полиции по проверке небольших компаний, занимающихся продажей жидкого кислорода. Налоговики прибыли перед самым Новым годом для того, чтобы потребовать 5,0 млн. р. (204550 долл.) за «беспорядок» в отчетности. Владельцы компаний прибегли к своим к связям и после непродолжительных переговоров требование было снижено до 500000 р. Получив данную сумму, налоговики ушли. Как сказал один из владельцев, это было неприятно, но не очень болезненно, так как их ежемесячный доход составляет 800000 р., а взятка лишь немногим больше половины этой суммы. По его словам, если бы они не заплатили, налоговики бы никуда не ушли и компания потеряла бы больше.

Строительный рынок в России растет почти на 20% в год. При 25%-ом размере прибыли компании, занимающиеся продажей жидкого кислорода, могут себе позволить давать взятки все возрастающему числу бюрократов. По мнению Chr.Granville, аналитика исследовательской фирмы Trusted Sources, неадекватность политической конкуренции и отсутствие свободы СМИ будут ощутимы только с течением времени, а в настоящее время у людей имеется достаточно легких доходов для того, чтобы они этого не замечали.

Реальной издержкой являются потерянные возможности. Рост на 7,0% выглядит хорошо, но это значительно ниже российского потенциала. В течение нескольких последних лет Россию перегнали (хотя и с меньшего исходного уровня) такие бывшие республики, как Украина и Грузия, которые не обладают запасами нефти. Если бы в России главенствовал закон, если бы ее не душили неэффективные монополии, такие как газовый гигант «Газпром», если бы она имела нормальные дороги, ее экономический рост, учитывая нефтяной бум, наверняка мог бы измеряться двузначными цифрами.

В структуре российской экономики остается перекос в сторону преобладания нескольких гигантских компаний, по большей части созданных на базе активов советского периода, в то время как вклад среднего бизнеса составляет менее 15% ВВП. Стоимость открытия бизнеса выше, чем в большинстве других стран. По данным Всемирного банка, в последние десять лет были созданы только 5,0% компаний. Недавно созданные компании, по-видимому, не стимулируют повышение производительности предприятий, уже закрепившихся на рынке, что служит явным признаком слабой конкуренции. Более беспокоящим различием с 90-ми годами является то, что, согласно опросам, половина молодых россиян хочет работать в органах власти, а не заниматься предпринимательской деятельностью.

Российский деловой климат и бюрократизм сдерживают приход новых потенциальных инвесторов. Хотя прямые иностранные инвестиции (ПИИ) в 2007 г. удвоились до 27,8 млрд. долл., это всего лишь 2,2% ВВП, в два раза ниже показателя Украины. Половина ПИИ были направлены в сектор минеральных ресурсов, и только часть из них действительно являются зарубежными. (Налоговые убежища - все еще самые крупные инвесторы в России).

Согласно данным Института экономического анализа, доля нефти и природного газа в российском ВВП увеличилась с 12,7% в 1999 г. до 31,6% в 2007 г. На долю природных ресурсов приходится 80% экспорта. Подобно мощному наркотику, нефтедоллары маскируют боль, причиняемую Кремлем российской экономике, но болезнь остается.

Для оценки воздействия нефтяных цен на экономику можно сравнить реальный рост ВВП, составляющий приблизительно 7,0%, с ростом, измеренным по мировым ценам. По мнению эксперта компании Goldman Sachs R.MacFarquhar, в долларовом выражении российская экономика росла в среднем на 27% в год, это самый быстрый рост по сравнению с любой другой крупной экономикой начиная с 2000 г. Приток нефтедолларов вызывает невероятный потребительский бум, российский рынок выходит на шестое место в Европе. Располагаемые доходы (и розничная торговля) росли в два раза быстрее, чем ВВП.

По словам президента «Альфа-Банка» П.Авена, проблема состоит в том, что Россия не сумела обратить нефтяной стимул во внутреннее производство. Импорт растет значительно быстрее, чем производство. Быстрое реальное удорожание рубля наносит ущерб российским производителям, в то время как качество многих товаров остается низким. Именно поэтому Алжир заявил, что хочет вернуть 15 военных реактивных самолетов, купленных у России.

Производительность по-прежнему значительно ниже, чем в большинстве развитых стран. В первые годы после финансового кризиса 1998 г. эффективность труда и капитала повышалась на 5,8% в год. Но этот рост достигался за счет использования незадействованных мощностей, оставшихся еще с советского периода. Поддержание роста потребует большего инвестирования.

Между тем экономика, не способная «переварить» деньги, получаемые благодаря нефтегазовому буму, явно находится в перегретом состоянии. В конце 2007 г. инфляция достигла двузначных цифр. Наряду с другими причинами она усиливалась за счет огромного притока капитала, привлеченного разбухшими резервами и сильным рублем. В отличие от нефтяных доходов, которые частично могут быть направлены в Стабилизационный фонд, эти деньги не могут быть легко абсорбированы.

Как отметил сотрудник Института экономики переходного периода К.Рогов, в большинстве развивающихся рынков основная доля притока капитала поступает в качестве прямых инвестиций. В России они принимают форму займов. Инвесторы предпочитают ссужать деньги российским компаниям, особенно, если они контролируются государством, а не инвестировать напрямую. (По данным А.Илларионова, прямые иностранные инвестиции в секторы российской экономики, за исключением энергетического, сократились с 1,6% ВВП в 1999 г. до 0,65% ВПП в 2007 г.).

Российский корпоративный долг составляет 400 млрд. долл., что лишь несколько ниже суммы официальных валютных резервов. По тем же оценкам, примерно половина этого долга накоплена контролируемыми государством банками и компаниями, такими как «Газпром» и «Роснефть», в ходе приобретения частных активов и (в случае «Газпрома») выкупа электрогенерирующих мощностей. Они не тратили деньги на свой основной бизнес или на повышение производительности. Эти же компании в настоящее время лоббируют Кремль, чтобы он расплатился по их долгам. Дешевые кредиты иностранных банков способствовали становлению российского государственного капитализма и его экспансии за рубеж, но эта экономическая модель основывается на растущих ценах на нефть и дешевых деньгах.

Официальные лица пытаются убедить себя и других в том, что Россия является островом стабильности в море экономических неурядиц. Однако Е.Гайдар, либеральный экономист и бывший председатель правительства, считает, что российская экономика весьма чувствительна к колебаниям в мировой экономике. Когда глобальное развитие замедляется, цены на нефть и металлы имеют тенденцию к снижению и деньги утекают из развивающихся рынков. (В январе 2008 г. в России зафиксировано возобновление оттока капитала).

Когда цена на нефть непредсказуема и инфляция измеряется двузначными цифрами, увеличение расходов кажется неразумным. И все же именно это происходит в России. После нескольких лет соблюдения финансовой дисциплины в бюджете 2007 г. расходы в реальном исчислении увеличились на 20%. За последние восемь лет расходы на государственный аппарат и правоохранительные органы как процент ВВП удвоились, а количество чиновников увеличилось с 522000 до 828000 человек.

Главными выгодополучателями от увеличения расходов в 2007 г. были вновь созданные государственные корпорации, включая те, которые связаны с нанотехнологиями и Олимпийскими играми 2014 г., а также те чиновники, которые уже обладают опытом самообогащения. Россия занимает четвертое место в мире по числу новых миллионеров. Блестящий новый автомобиль «Bentiey», замеченный недавно у дорогого московского ресторана, имел на лобовом стекле специальный пропуск, говорящий об отношении автомобиля к Верховному суду РФ.

Неудивительно, что разрыв между 10% наиболее богатых и 10% наиболее бедных продолжает увеличиваться, наряду с ростом среди населения чувства несправедливости. Тем не менее, граждане страны на многое закрывают глаза, поскольку их средние доходы растут. Если тенденция изменится на противоположную, то они могут начать задавать более сложные вопросы.

Что произойдет в дальнейшем, будет зависеть от гибкости правительства. Оно может использовать золотовалютные резервы и Стабилизационный фонд. Если нефтяное процветание прекратится и расходы правительства останутся на текущим уровне, то, по мнению Е.Гайдара, российских резервов хватит в лучшем случае приблизительно на три года. Альтернативой является либерализация экономики, укрепление прав собственности и расчленение «Газпрома». При курсе В.Путина (которого он обещал придерживаться на посту председателя правительства при президенте Д.Медведеве) альтернативная политика маловероятна.

По словам главного экономиста компании «Тройка Диалог» Е.Гавриленкова, эти колебания в платежном балансе занимают умы всех российских лидеров. Пока что они могут позволить себе быть самонадеянными и агрессивными. Но если цены на нефть стабилизируются и приток денег прекратится, Кремль может стать более дружелюбным. После десятилетия экономического роста Россия достигла лишь того уровня, на котором она находилась перед распадом Советского Союза. Совершенно ясно, что Россия не добьется процветания образца ведущих государств мира, как обещали В.Путин и Д.Медведев, при институтах, характерных для стран третьего мира. Для того чтобы обеспечить дальнейший рост, необходимо демонтировать систему беззакония, которую создал В.Путин.

В.И.Вершинин

Economist. - 2008. - Vol. 386. - Issue 8569.

ТРАНСПОРТ И СВЯЗЬ

Обзор состояния транспортного сектора России

Информационная компания Datamonitor, специализирующаяся на отраслевых исследованиях, опубликовала обзор Russia - Road & Rail, в котором содержится информация о российском транспортном секторе и компании «Северсталь».

Обзор рынка

Транспортный сектор России включает железнодорожный и автомобильный транспорт. Рыночная стоимость автомобильного транспорта отражает общие доходы, полученные от местных, национальных и международных грузовых перевозок, а рыночная стоимость железнодорожного транспорта отражает общие доходы, полученные от пассажирских и грузовых железнодорожных перевозок.

В 2006 г. совокупный доход российского транспортного сектора составил 42,7 млрд. долл., при ежегодных средних темпах роста за период 2002-2006 гг. порядка 3,9%.

Железнодорожный транспорт в 2006 г. оказался наиболее прибыльным: общий объем доходов в нем достиг 33,5 млрд. долл., что эквивалентно 78,4% совокупного дохода транспортного сектора. Автомобильный транспорт в 2006 г. заработал 9,2 млрд. долл., или 21,6% совокупного дохода сектора.

На период 2006-2011 гг. прогнозируются среднегодовые темпы роста на уровне 4,5% и к 2011 г. стоимость сектора в целом достигнет 53,3 млрд. долл.

Конкурентная среда

Поскольку более 78% доходов транспортного сектора обеспечивается железными дорогами, внимание авторов данного обзора концентрируется на железнодорожных перевозках. Железнодорожный транспорт обеспечивает как пассажирские, так и грузовые перевозки, и его клиентами являются отдельные заказчики и крупные компании индустриального сектора экономики. На долю железнодорожного транспорта приходится 80-90% перевозок по территории России навалочных грузов, таких как уголь, удобрения и цемент. Даже самые крупные компании могут иметь небольшую покупательную способность, поскольку железнодорожный транспорт часто является единственным эффективным способом перевозки навалочных грузов на большие расстояния, а создание собственных дорожных сетей крупными производителями маловероятно. Несмотря на то что некоторые виды железнодорожных перевозок (например, туристические) имеют второстепенное значение, железнодорожный транспорт обычно играет большую роль для бизнеса заказчиков. Эти факторы ослабляют покупательную способность на данном рынке, и она оценивается как умеренная.

В железнодорожной отрасли доминирующее положение занимают «Российские железные дороги» (ОАО «РЖД»), являющиеся акционерной компанией, принадлежащей государству. Ключевыми поставщиками компании являются энергетические провайдеры и компании, такие как Siemens, изготавливающие товарные составы. Эти крупные и не очень многочисленные поставщики имеют все более усиливающуюся власть на данном рынке. ОАО «РЖД» - очень крупная компания, имеющая в настоящее время высокие доходы, а это не исключает, что она может обратиться, например, к производству железнодорожных составов, однако все-таки это маловероятно. Кроме того, поставщики на этом рынке имеют много заказчиков и могут работать в различных отраслях промышленности, поэтому бизнес с таким крупным заказчиком, как «РЖД», не обязательно имеет критически важное значение для их собственной рентабельности.

Все эти факторы усиливают позицию поставщиков. Однако их рыночная сила ослабляется тем, что они работают в сфере бизнеса, отличающейся от бизнеса «РЖД», и поэтому маловероятно, что они интегрируются для обеспечения железнодорожных перевозок. В целом рыночная сила поставщиков оценивается как умеренная.

Угроза появления на рынке новых игроков, по-видимому, будет усиливаться. Российская железнодорожная система реформируется, ее старая централизованная структура, унаследованная от советского периода, уступила путь децентрализованной форме, в которой грузовые, пассажирские, инфраструктурные и другие операции разделены; рассматривается возможность инвестирования отрасли частным сектором. Хотя инфраструктура, вероятно, останется под государственным контролем, обязательства в рамках ВТО означают, что, в частности, сектор грузоперевозок через несколько лет, наверное, будет открыт для зарубежных операторов. Поэтому приведенная здесь оценка является прогнозом рыночных условий на краткосрочный период. Государственное регулирование, по всей вероятности, будет оставаться значительным, хотя и не будет представлять непреодолимого барьера для входа в бизнес. Здоровый рост рынка должен привлечь новых участников.

Главной заменой железнодорожных перевозок является автодорожный транспорт, а трубопроводный транспорт - альтернатива при транспортировке нефти. Большое географическая протяженность России означает, что даже внутренние перевозки связаны с большими расстояниями, и их дешевле осуществлять по железной дороге, чем по автодороге, отсюда слабое воздействие цены замещения. Автодорожные перевозки имеют преимущества в распределении, например, при поставке товаров оптовикам, сосредоточенным в заданном районе, но в меньшей степени при больших расстояниях транспортировки. В целом воздействие замещения для основных железнодорожных клиентов остается слабым.

Ведущие компании

ОАО «Северсталь». Будучи грузовым оператором через свою дочернюю компанию «Северстальтранс», компания «Северсталь» является одним из ведущих вертикально интегрированных производителей стали в мире и одним из крупнейших производителей стали в России, на долю которого приходится 16,7% рынка. Компания является вторым по величине производителем стального проката в России. Компания Severstal North America занимает четвертое место среди производителей стали в США. ОАО «Северсталь» владеет контрольным пакетом акций (70,82%) итальянской сталелитейной компании Lucchini, занимающей второе место в Италии. ОАО «Северсталь» выпускает широкий ассортимент сортового и плоского проката, включая горяче- и холоднокатаный плоский прокат (в т.ч. с покрытиями), горячекатаную и гнутую профилированную сталь, трубы горячей и холодной прокатки, плакированную сталь, катаные профили и трубы, большую группу продуктов коксования и побочных продуктов. Компания представлена в России, США и Европе.

Бизнес компании «Северсталь» организован в шести сегментах: российская сталь; металлоизделия; Severstal North America; Lucchini; горнодобывающий сегмент и финансовый сегмент.

Подразделение «Российская сталь и металлоизделия» является вторым по величине производителем полосовой стали в России, входит в пятерку крупнейших производителей стали на рынке нерафинированной стали. В подразделение входят: Череповецкий металлургический комбинат; трубопрокатные станы на Ижорском трубном заводе и в компании «Севергал», (СП компаний «Северсталь» и Arcelor); предприятие «Северсталь-Метиз». Ижорский трубный завод выпускает трубы большого диаметра для нефтегазовой отрасли. Компания «Севергал» является крупнейшим в России производителем высококачественной оцинкованной листовой стали для корпусов автомобилей.

Предприятие «Северсталь-Метиз» является ведущим предприятием в России по дополнительному волочению проволоки и металлообработке. На его долю приходится более одной трети российского рынка металлоизделий, около 53% российского экспорта металлоизделий, 6,0% европейского производства металлоизделий. «Северсталь-Метиз» имеет крупные производства в Череповце, Орле и Волгограде, предприятия в Каррингтоне (Великобритания) и «Днепрометиз» на Украине. Выпускает более 26000 наименований продукции, включая прутки, гвозди, холоднотянутую сталь, стальные тросы, сетки и крепеж. Максимальное годовое производство предприятия составляет около 1,2 млн. т.

Основные мощности по производству стали подразделения «Российская сталь и металлоизделия» находятся в Череповце; в Колпино, недалеко от Санкт-Петербурга, работает прокатный стан Mill 5000. По производству стали подразделение занимает пятое место в мире.

На производственных мощностях компании «Северсталь» горячие процессы осуществляются на двух установках для вакуумной дегазации, коксовом заводе, агломерационной фабрике, пяти доменных печах (в том числе крупнейшей в Европе), трех кислородных конвертерах, двух электродуговых печах, трех мартеновских печах, семи линиях непрерывной разливки, обжимном стане, непрерывно действующем заготовочном прокатном стане, двух полосовых станах горячей прокатки и толстолистовом прокатном стане. Холодные процессы производятся на трех линиях непрерывного травления, двух станах холодной прокатки с отжигательными печами, двух дрессировочных станах, двух линиях для динамной стали, двух линиях цинкования, оборудовании для цинкования автомобильной стали в компании «Севергал», четырех линиях формирования холодногнутых профилей, одной линии нанесения цветных покрытий и шести трубопрокатных станах.

Подразделение концентрирует внимание на производстве высокодоходной продукции с высокой добавленной стоимостью, такой как холоднокатаная и оцинкованная сталь, включая сорта для автомобильной промышленности и толстые листы, трубные изделия и холоднотянутую продукцию, на долю которой приходится 26% от общего производства.

Наиболее важными российскими заказчиками подразделения «Российская сталь и металлоизделия» являются трубное производство и автомобильная промышленность; большое внимание уделяется растущим секторам судостроения, строительства и строительных материалов. Региональное распределение продукции включает поставки стального проката на крупные склады, региональным снабженческим организациям, трейдерам и отраслям, с последующей доставкой заказчикам. Экспортные продажи осуществляются преимущественно через две экспортные дочерние компании: Severstal Export и Severstallat.

Компания Severstal North America занимает четвертое место среди крупнейших производителей стали в США. На ее долю приходится 5,0% рынка стального листового проката США и 8% рынка поставок стали для автомобильной промышленности. Годовая мощность по жидкой стали 3037 млн. т, горячекатаному плоскому прокату 3,6 млн. т, холоднокатаному прокату 1,8 млн. т, по гальваническому производству 0,8 млн. т.

Высокопрочная, высокоуглеродистая и низколегированная сталь поставляется главным образом заказчикам в автомобильной индустрии. Double Eagle, совместное предприятие Severstal North America с американской компанией US Steel, имеет крупнейшую в мире

Подразделение полностью интегрировано и находится в г. Дирборне (шт. Мичиган) рядом с автомобильными предприятиями компании Ford.

ОАО «Северсталь» имеет контрольный пакет (70,82%) акций компании Lucchini, второй по величине стальной группы в Италии и одного из крупнейших производителей специальных сталей в Европе, в состав которого входят 20 предприятий и сервис-центров. Компания Lucchini производит 4,0 млн. т стали в год.

Горнодобывающий сегмент включает в себя четыре горнорудных комплекса, находящихся в северо-западной и северо-восточной частях России, добывающих железную руду и коксующийся уголь. Подразделение является вторым по величине российским производителем окатышей и коксующегося угля. Имеет мощности, достаточные для удовлетворения всех потребностей подразделения «Российская сталь и металлоизделия» в железной руде и коксующемся угле. В 2005 г. было произведено 12,8 млн. т руды и 8,7 млн. т коксующегося угля. Запасы железной руды по состоянию на 1 января 2006 г. оценивались в 1,8 млрд. т, а запасы угля по состоянию на 1 апреля 2006 г. - в 0,7 млрд. т. При ожидаемых темпах производства запасов руды и угля хватит, по крайней мере, на 14 лет.

Горнодобывающий сегмент ориентируется на продукцию с высокой добавленной стоимостью, такую как экспортного качества окатыши и концентрат коксующегося угля, на долю которых приходится более 60% от общего объема производства подразделения. В России в число горнодобывающих комплексов подразделения входит и «Кузбассуголь».

Финансовое подразделение занимается розничными банковскими операциями через Металлургический коммерческий банк.

Компания Rhenus AG является провайдером транспортно-логистических услуг. Отделения контрактной, грузовой, портовой логистики и общественного транспорта управляют сложными транспортными цепями поставок и предоставляют услуги, обеспечивающие добавленную стоимость. Компания осуществляет деятельность в странах Европы и Азии. В России она работает в девяти районах под названием ООО Rhenus Revival, в 15 странах Европы предоставляет автомобильные и железнодорожные услуги. Российское представительство компании расположено в Солнечногорском районе Московской области.

Компания ОТЭКО. Основной вид деятельности - транспортировка нефти на территории России и бывших советских республик железнодорожным транспортом совместно с другими транспортными компаниями. В 2005 г. объем перевозок компании достиг 18,22 млн. т.

Рыночный прогноз

Прогнозируемая рыночная стоимость авто- и железнодорожных перевозок на период 2006-2011 гг. (млрд. долл.):

2006 г. 42,7 (+4,3%)

2007 г. 44,5 (+4,3%)

2008 г. 46,5 (+4,4%)

2009 г. 48,6 (+4,6%)

2010 г. 50,9 (+4,6%)

2011 г. 53,3 (+4,8%)

В.И.Вершинин

Russia - Road & Rail. - Datamonitor. - 2007. - June. - P. 7-21.

ПРИРОДНЫЕ РЕСУРСЫ

Мировой рынок лесных товаров

В обзоре Европейской Экономической комиссии ООН (ЕЭК ООН) Forest Products Annual Market Review опубликованы информация общего характера и статистические данные о рынках лесных товаров региона ЕЭК ООН, который для целей настоящего анализа подразделяется на три субригиона: Европу, Северную Америку и СНГ. Ниже представлены сведения, преимущественно относящиеся к России и государствам Восточной Европы, Кавказа и Центральной Азии (ВЕКЦА).

1. Влияние политики правительственных закупок и корпоративной социальной ответственности на рынки лесных товаров в регионе ЕЭК ООН

(2005-2006 гг.)

Основные моменты

Политика правительственных закупок и корпоративной социальной ответственности является новой движущей силой в плане обеспечения законности и устойчивости источников изделий из древесины и бумаги в регионе ЕЭК ООН.

- В 2005 г. на рынках лесных товаров в регионе ЕЭК ООН был отмечен медленный подъем и в конечном итоге на них были зафиксированы рекордные показатели, поскольку спрос со стороны сектора жилищного строительства США и европейского сектора строительства стимулировал производство и торговлю.

- Китай стал крупнейшим мировым импортером бревен и производит товары первичной и вторичной обработки для внутреннего и экспортных рынков; китайские экспортеры конкурируют с производителями региона ЕЭК ООН.

Рекордно высокие цены на нефть и политика, проводимая правительствами в целях поощрения использования возобновляемых источников энергии и смягчения последствий изменения климата, явились мощным толчком для развития производства энергии на базе древесины.

Ураганы, пронесшиеся в 2005 г. над Швецией и Соединенными Штатами, опустошили леса, однако динамичное развитие рынков и необходимость в восстановительных работах способствовали поглощению прироста производства лесных товаров.

- Срок действия соглашения о торговле пиломатериала хвойных пород между США и Канадой должен был истечь в июле 2006 г., при этом предполагалось, что канадским экспортерам пиломатериалов будет возвращено 4 млрд. долл., которые были получены от них в результате взимания пошлин, и что будет заложена новая основа для регулирования торговли пиломатериалами на ближайшие семь лет.

- Незаконные рубки по-прежнему являются одной из серьезных проблем в лесном секторе, при этом как промышленность, так и правительства принимают меры в целях борьбы с этой незаконной практикой у себя в странах и прекращения импорта незаконных лесных товаров; важным шагом в этом направлении явилась Санкт-Петербургская декларация, которая была подписана на Конференции министров по проблемам правоприменения и управления в лесном секторе в 2005 г.

- Страны центральной и восточной Европы, а также Россия стремятся как можно скорее завершить процесс социально-экономического перехода и наращивают свой экспорт, в том числе лесных товаров с добавленной стоимостью.

Конструктивные изделия из древесины, которые являются экологически благоприятными материалами, производимыми и используемыми на эффективной основе, продолжают свое наступление на рынках традиционных лесоматериалов и успешно конкурируют с недревесными заменителями.

Изменения в динамике развития рынков лесных товаров и политике,

2005-2006 гг.

В настоящей главе содержится обзор изменений, происшедших в динамике развития рынков лесных товаров и в политике региона ЕЭК ООН. Вначале показаны результаты анализа за рассматриваемый период, а затем кратко излагаются основные изменения в каждом сегменте рынка.

В 2005 г. потребление лесных товаров в регионе ЕЭК ООН увеличилось на 1% и достигло нового рекордного уровня. Однако в некоторых секторах рынка и субрегионах прирост был еще более значительным. В наибольшей степени возросло потребление листовых древесных материалов, на 4,5 млн. м3, или 3,3%, против 2004 г. Росту в секторе пиломатериалов, равно как и конструкционных плит, способствовали рекордно высокие показатели строительства нового жилья в Северной Америке и оживление на рынках жилищного строительства в Европе, в результате чего их потребление возросло на 3,6 млн. м3, или 1,3%. Показатели потребления бумаги и картона в регионе в целом, напротив, были стабильными, однако это скрывает их существенное снижение в Северной Америке, где они сократились на 2,4 %. В двух других субрегионах, Европе и ВЕКЦА, потребление бумаги и картона возросло.

Ситуация в регионе ВЕКЦА продолжает восстанавливаться после периода перехода 90-х годов, при этом показатели производства и импорта во многих секторах превысили уровень, существовавший до 1989 г. Хотя объем потребления по-прежнему ниже, чем в двух других субрегионах, он увеличивается более быстрыми темами. Рост потребления в ВЕКЦА, как представляется, замедлился ввиду сохраняющейся тенденции к сокращению потребления пиломатериалов. Однако если исходить из результатов анализа в главе, посвященной пиломатериалам хвойных пород, то это сокращение можно отчасти объяснить непредставлением малыми и средними лесопильными предприятиями полной информации о потреблении на местах.

Увеличение потребления изделий из древесины и бумаги в 2005 г. было обусловлено следующими движущими силами:

- благоприятные макроэкономические условия, которые, как ожидалось, сохранятся в 2006 г.

- строительство нового жилья в США, объем которого в 2005 г. достиг своего самого высокого за последние 30 лет уровня и составил 2,1 млн. ед.; однако повышение процентных ставок по закладным должно было привести к сокращению объема жилищного строительства в 2006 г.

- наблюдавшаяся в течение последних трех лет как в Западной, так и в Восточной Европе повышательная тенденция в секторе строительства нового жилья, которая может замедлиться в результате роста процентных ставок.

Китай методично сокращает импорт лесных товаров первичной обработки, например пиломатериалов, листовых древесных материалов и фанеры, и развивает их внутреннее производство на базе импортных бревен и щепы. Несмотря на импорт сырья, Китай конкурентоспособен благодаря относительно низким затратам на рабочую силу и издержкам производства. Внутреннее потребление изделий из древесины с добавленной стоимостью, например мебели и настилочных материалов, возрастает по мере повышения уровня жизни, однако большая часть производимой продукции экспортируется в США и ЕС. Относительно низкий курс валюты Китая является еще одним преимуществом для экспортеров.

Что касается отмеченного в Китае быстрого роста, то следует рассмотреть его две стороны. Например, после 1997 г. экспорт мебели Китая в США увеличился в стоимостном выражении на 1 000%. Производство мебели в США сократилось, что следует также сказать о занятости и соответствующем спросе на пиломатериалы лиственных пород, шпон и заготовки заданных размеров. Однако, предвидя еще большее увеличение импорта Китая, некоторые производители мебели США разместили свое производство в Китае, где его издержки являются более низкими, но в то же время сохранили то, что является для них более ценным, а именно внутренние каналы сбыта; другие были вынуждены полностью закрыть свои предприятия. Некоторые производители пиломатериалов и заготовок лиственных пород добились успеха в деле расширения экспорта в Китай, другие оказались не у дел. Покупатели - импортеры мебели, оптовые и розничные торговцы, а также потребители расширяют закупки китайской мебели, которая является весьма конкурентоспособной по своей цене.

Аналогичная ситуация складывается как на рынках других товаров, так и в других странах. Например, из импортного фанерного кряжа Китай производит фанеру, которую затем экспортируют в США и ЕС. Он также начинает поставлять на внешние рынки и другие товары первичной обработки или полуфабрикаты, например фасонные изделия. Сценарий развития экспорта на базе импортного сырья повторяется в других азиатских странах с низким уровнем затрат, например во Вьетнаме. Кроме того, прогнозируется, что он может быть воспроизведен и в еще одной стране с большой численностью населения и низким уровнем затрат, а именно в Индии.

Одним сектором, который пока еще не затронут экспортом Китая, является сектор целлюлозы, бумаги и картона. Объем внутреннего потребления, равно как и производства этой продукции в Китае, возрастает. Изделия из бумаги производятся из импортной щепы и целлюлозы, при этом в Северной Америке и Европе в большом количестве закупается рекуперированная бумага и картон. Хотя экспорт Китая в данном случае и не играет какой-либо роли, импорт первичного и рекуперированного волокна этой страной приводит к росту цен. Это имеет благоприятные последствия для стимулирования, рециркуляции бывших в употреблении бумаги и картона в странах -членах ЕЭК ООН, но сказывается на прибыльности других секторов, использующих этот тип волокна в регионе ЕЭК ООН.

Другим аспектом является воздействие политики государственных закупок на рынки. Этот вопрос непосредственно связан с форумом по вопросам политики, который будет проведен 5 октября 2006 г. на тему «Политика государственных закупок изделий из древесины и бумаги и ее воздействие на устойчивое лесопользование и рынки лесоматериалов». В частности, правительства стран западной Европы, США и Японии проводят политику закупок, которая направлена на обеспечение того, чтобы закупаемые ими изделия из древесины и бумаги поступали из законных и устойчивых источников.

Компании и торговые ассоциации также начинают проводить экологически благоприятную политику закупок изделий из древесины и бумаги. Это не просто маркетинговая кампания, а взятие на себя долгосрочного обязательства покупать и продавать товары, производимые на законной и устойчивой основе. Они понимают, что использование устойчиво производимых и циркулируемых изделий из древесины и бумаги смягчает экологические последствия их операций; другими словами, они не только наносят меньший ущерб окружающей среде, но и содействуют улучшению состояния лесов. Компаниям и странам следует расширять использование лесных товаров на эффективной и устойчивой основе.

Подавляющее большинство предприятий лесной промышленности всегда осознавало необходимость обеспечения долговременной устойчивости лесного хозяйства и сбалансированности показателей прироста и лесозаготовок, особенно в их местных лесах. Однако глобализация торговли означает осуществление закупок в районах, где лесозаготовки могут и не вестись на законной и устойчивой основе. Природоохранные неправительственные организации продолжают держать в центре внимания проблему незаконных рубок и неустойчивого лесопользования. В ответ на эти инициативы или в их поддержку корпорации и ассоциации осуществляют соответствующую политику.

В июне 2006 г. члены Международного совета ассоциаций лесной и бумажной промышленности подписали соглашение по вопросам устойчивости, в котором они взяли на себя обязательство содействовать устойчивому развитию и налаживать сотрудничество с другими заинтересованными сторонами для обеспечения того, чтобы экологическими, социальными и экономическими благами, источниками которых являются природные ресурсы, могли пользоваться нынешнее и будущие поколения. Промышленность торжественно обещала на постоянной основе содействовать обеспечению устойчивого лесопользования во всем мире путем:

- борьбы с незаконными рубками;

- поддержки деятельности в области рекуперации изделий из бумаги и древесины;

- обеспечения соблюдения природоохранных требований в рамках своей деятельности;

- улучшения ресурсной базы промышленности;

- поиска решений проблем изменения глобального климата и энергоснабжения;

- инвестирования в рабочую силу и общины.

Одним из побочных результатов политики государственных закупок и корпоративной социальной ответственности явится постепенное информирование потребителей о преимуществах покупки экологически благоприятных товаров и, как ожидается, укрепление доверия к изделиям из древесины и бумаги. Потребители, какое бы звено производственно-распределительной цепочки они не представляли, будут в большей степени осведомлены об источниках закупаемых ими изделий из древесины и бумаги.

Когда настоящий Обзор поступил в печать, цены на нефть достигли рекордного уровня в 75 долл. за баррель. С учетом этого, а также необходимости сокращения выбросов парниковых газов правительства в настоящее время поощряют использование альтернативных источников энергии, включая биотопливо, в качестве возобновляемых форм энергии для целей обеспечения устойчивого развития и энергетической безопасности. По линии политики развития производства энергии на базе биомассы на региональном и национальном уровнях, а также на уровне ЕС установлены целевые показатели. В странах ЕЭК ООН осуществляются большие инвестиции в научные исследования и разработки, связанные с использованием альтернативных видов энергии, и в целях перевода различных установок на эти энергоносители.

Топливо на базе древесины уже имеется в регионе ЕЭК ООН как в агломерированной, так и в неагломерированной формах, в связи с чем оно является на сегодняшний день, равно как и для будущего, наиболее перспективным видом биотоплива.

Хотя на долю древесных видов топлива в общемировом объеме производства энергии приходится всего 7%, они играют чрезвычайно важную роль в некоторых странах. Развивающиеся страны потребляют более трех четвертей производимых в мире древесных видов топлива, на которые в свою очередь приходится 15% общего объема потребления первичной энергии в этих странах. Оставшаяся четверть приходится на развитые страны, где доля древесного топлива в общем объеме потребления энергии составляет всего 2%. Однако эти показатели не позволяют увидеть, насколько эффективно используется топливо на базе древесины, включая рекуперированную древесину, в лесной промышленности. В регионе ЕЭК ООН в целях получения тепла и электроэнергии сжигаются значительные объемы древесины, которые не учитываются в официальной статистике.

Производство энергии на базе древесины играет неодинаковую роль и в развитых странах. Например, если взять Европу, то объем потребления древесного топлива в Бельгии, Франции и Германии, хотя он и растет, весьма невелик по сравнению с соответствующими показателями по Финляндии, Швеции и Австрии, где за счет древесного топлива удовлетворяется до 17% национальных потребностей в энергии. Экономические характеристики сжигания древесины можно зачастую улучшить путем использования углеродных кредитов в соответствии с Киотским протоколом. В некоторых странах крупные предприятия традиционных отраслей лесной промышленности в настоящее время создают профитцентры для производства энергии на базе древесины, пользуясь в этой связи своими преимуществами в таких областях, как логистика и переработка древесины в промышленных масштабах. Использование мелкомерного веса и лесосечных отходов, включая даже пни в некоторых районах, в целях производства энергии экономически выгодно лесовладельцам в случае существования соответствующего рынка.

В целях поощрения разработки, производства и потребления древесного топлива правительства используют различные инструменты, включая разнообразные формы помощи в деле проведения научных исследований и разработок, налоговые стимулы, субсидируемые кредиты, капитальные субсидии, налоги на энергию, меры по либерализации рынка, информационные кампании, подготовку и нормы.

Однако деятельность по поощрению развития производства энергии на базе древесины имеет и обратную сторону: она сказывается на наличии древесины для традиционных отраслей деревообрабатывающей промышленности, особенно для производителей листовых древесных материалов и целлюлозы. Они считают, что конкуренция за их сырье представляет собой экономическую угрозу, и проводят политику в целях пропаганды древесины и древесных отходов. Поскольку в результате увеличения затрат на моторное топливо радиус перевозок уменьшается, а для строительства завода по выпуску древесных плит или целлюлозного предприятия требуются крупные инвестиции, конкуренция за сырье на местах может иметь негативные последствия для прибыльности.

Наиболее важным событием в области смягчения последствий изменения климата в 2005 г. явилось вступление в силу Киотского протокола после его ратификации Россией. В соответствии с договорными обязательствами правительства стран Европы и России проводят политику, направленную на секвестрацию углерода и смягчение последствий изменения климата. Большинство европейских стран располагает стратегиями борьбы с изменением климата, учитывающими структуру их выбросов парниковых газов и их потенциал в области сокращения выбросов и увеличения объема секвестрации углерода. Несмотря на то, что нынешнее правительство США по-прежнему не желает заниматься вопросами изменения климата, имеются признаки того, что некоторые штаты готовы действовать независимо от федерального правительства и принять конкретные обязательные целевые показатели в области сокращения выбросов парниковых газов.

Киотский протокол привел к фундаментальным изменениям в базовых условиях, в частности, возникла необходимость в разработке четких процедур в отношении потоков углерода и определении денежной стоимости выбросов углерода в рамках торговли выбросами, а также появилась возможность компенсации выбросов углерода в одной стране за счет их сокращения в другой. Последствия этих изменений уже ощущаются на рынке, в частности они привели к появлению еще больших стимулов для развития производства энергии на базе древесины. Точками соприкосновения политики развития лесного сектора и политики в области борьбы с изменением климата являются секвестрация углерода в лесной биомассе, использование древесины в качестве возобновляемого энергоресурса и накопление углерода в лесных товарах.

В мае 2006 г. Европейская лесная комиссия обсудила последствия вступления Киотского протокола в силу для европейских лесов. Комиссия заявила, что в связи с изменениями, вызванными Киотским протоколом, перед сектором ставятся крупные задачи и открываются широкие возможности, к которым следует подходить на инициативной и кросс-секторальной основе. Комиссия, в частности, пришла к выводу о том, что важным вкладом лесного хозяйства в смягчение последствий изменения климата в Европе явится обеспечение устойчивого лесопользования, включая производство и использование древесины, и что в долгосрочном плане следует ожидать глубоких изменений, поскольку такая экоуслуга, как секвестрация углерода, теперь имеет денежную стоимость. Как в Европе, так и в Северной Америке предприятия лесной промышленности в настоящее время поддерживают тесное сотрудничество с научно-исследовательскими учреждениями и правительствами в целях повышения конкурентоспособности всего сектора. Европейские технологические платформы представляют собой инициативный подход к решению проблемы усиления конкуренции в условиях глобализации рынка. Проект «Технологическая платформа развития лесного сектора» (ТПЛС) осуществляется в сотрудничестве с Европейской конфедерацией деревообрабатывающей промышленности, Конфедерацией европейских лесовладельцев и Европейской конфедерацией бумажной промышленности при поддержке различных заинтересованных сторон.

Посылкой для ТПЛС является то, что европейские предприятия отраслей первичной деревообработки должны значительно повысить эффективность использования материалов и снизить энергопотребление. Это требует проведения исследований в целях разработки передовых безопасных технологий и процессов производства в рамках интегрированных производственных цепочек, которые будут обеспечивать гибкую первичную и вторичную обработку широкого круга лесных товаров. В результате появятся инновационные изделия из древесины, которые будут использоваться не только в таких традиционных областях, как строительство, производство изоляционных материалов, мебели, упаковки и специализированных сортов бумаги, но и найдут применение за пределами лесного сектора, в том числе в машиностроительной, текстильной, фармацевтической, электронной и продовольственной отраслях промышленности.

В январе 2005 г. группа ведущих экспертов лесного сектора вместе с директивными органами Европейской комиссии утвердили Концепцию развития сектора до 2030 г.: «Конкурентоспособная и основанная на знаниях отрасль промышленности, которая способствует расширению использования возобновляемых лесных ресурсов. Она стремится внести как можно более весомый вклад в развитие общества в контексте основанной на природоохранных принципах, ориентированной на потребителя и конкурентоспособной в глобальном масштабе европейской экономики».

В середине 2006 г. в продолжение вышеупомянутых европейских инициатив была принята «Повестка дня для стратегических исследований». Лежащий в ее основе подход предусматривает создание совершенно новых для лесного сектора производственно-распределительных цепочек, некоторые из которых будут построены на концепции безотходного «биохимического комплекса». Импульсом для этой Повестки дня послужили требования в отношении расширения производства биотоплива и обеспечения комплексного использования возобновляемых сырьевых материалов путем интеграции процессов производства целлюлозы, энергии и химических веществ на базе древесины. Сначала переработка могла бы осуществляться в рамках комбинированного производства целлюлозы, биотоплива и различных базовых химических веществ. На последующем этапе будут задействованы другие лесосечные и промышленные отходы, которые не используются в процесс производства целлюлозы.

Регион ЕЭК ООН является в мире основным потребителем и производителем лесных товаров и как таковой несет главную ответственность за обеспечение их устойчивого производства в лесах региона и за его пределами. Удельный вес региона ЕЭК ООН в общемировом показателе потребления делового круглого леса составляет 80%, а бумаги и картона - 55%.

Поскольку в настоящем Обзоре неоднократно поднимаются вопросы, касающиеся закупочной политики и конкурентоспособности, большое значение имеют показатели доли региона в объеме импорта и экспорта. Наибольший удельный вес имеет торговля лесными товарами внутри трех субрегионов и лишь затем торговые потоки между субрегионами.

Объем импортных закупок, осуществляемых за пределами региона ЕЭК ООН, менее значителен: крупными поставщиками в Европу и Северную Америку являются страны Латинской Америки и Азии (а также Африки, но не только в Европу). Импорт ВЕКЦА относительно невелик и состоит главным образом из высококачественных сортов бумаги. Импорт Европы и Северной Америки из регионов, где лесное хозяйство не всегда ведется на устойчивой основе, привлекает все больше внимание импортеров, причем как правительств, так и промышленности, которые в настоящее время проводят закупочную политику, учитывающую требования охраны окружающей среды.

Основным направлением экспорта для всех трех субрегионов ЕЭК ООН является Азия, особенно Китай. Однако, как и в случае с импортом, большая часть экспорта приходится на внутрирегиональную торговлю.

Удельные показатели Европы и Северной Америки полностью меняются, если в уравнение включить товары вторичной обработки. Что касается торговли товарами первичной обработки, то в 2004 г. Европа являлась в большей мере импортером этой продукции, а Северная Америка - ее экспортером. Однако в случае учета товаров с более высокой добавленной стоимостью Европа становится более крупным экспортером, чем Северная Америка. Это обусловлено тем, что США импортировали огромное количество изделий из древесины с добавленной стоимостью, особенно из Азии, Европы и Латинской Америки, в то время как в торговле товарами первичной обработки сложилась полностью обратная ситуация.

За последние 10-15 лет относительные позиции различных регионов мира существенно изменились. В частности, два субрегиона, а именно Европа и Северная Америка, поменялись местами в том, что касается показателей сальдо торговли лесными товарами (в том числе изделиями из древесины и бумаги вторичной обработки, которые приобретают все большую значимость).

Что касается торгового баланса, то ситуация в субрегионах ЕЭК ООН сопоставима с положением на других континентах. На протяжении последнего десятилетия Европа и ВЕКЦА являлись ведущими экспортерами мира, в то время как резкое сокращение экспорта США неуклонно подрывало позиции субрегиона Северной и Центральной Америки, в связи с чем он превратился в последние пять лет в нетто-импортера.

Европа, включая Россию, которая в начале 90-х годов являлась небольшим нетто-импортером, превратилась в крупнейшего нетто-экспортера и поставляет в различные части мира как товары первичной обработки, например пиломатериалы, так и товары с добавленной стоимостью. Конкурентные преимущества европейских производителей состоят, как представляется, в активном маркетинге, разработке новой продукции и использовании сложной технологии переработки.

Субрегион ВЕКЦА в настоящее время экспортирует треть заготавливаемого круглого леса, при этом также продолжает расти и экспорт пиломатериалов. С другой стороны, некоторые листовые древесные материалы (стружечные плиты) и товары с добавленной стоимостью потребляются главным образом внутри стран этого субрегиона и не экспортируются. Однако на экспорт идет приблизительно 60% производимой фанеры, главным образом в Европу и Азию.

В структуре источников сырья для экспорта региона ЕЭК ООН происходят глубокие изменения. 15 лет назад крупнейшими экспортерами в мире являлись регионы с обширными лесными массивами, например Северная Америка и бывший СССР. Однако сегодня объем экспорта Северной Америки сократился, несмотря на увеличение запасов леса на корню и площади лесов. США резко уменьшили экспорт лесных товаров первичной и вторичной обработки, что первоначально было вызвано ограниченностью ресурсной базы ввиду сокращения лесозаготовок в национальных лесах по экологическим причинам, а в последние годы - тем фактом, что затраты на сырье, рабочую силу и производство стали слишком высокими по сравнению с конкурентами. Наглядным примером является Китай, где успешное развитие экспорта уже более не зависит от имеющихся в стране лесных ресурсов - в основе роста экспорта лежит импорт сырья.

В 2006 г. исполняется 15 лет с начала процесса перехода от централизованно планируемой к рыночной экономике. На своей сессии в мае 2006 г. Европейская лесная комиссия ФАО обсудила изменения, происшедшие на рынках лесных товаров в центральной и восточной Европе и ВЕКЦА. Процесс перехода оказал и продолжает оказывать существенное воздействие на лесной сектор этих стран и их конкурентов на рынке древесины и бумаги. Здесь представляется уместным отметить основные изменения, происшедшие в течение этого периода на рынках лесных товаров и в торговле этой продукцией:

- потребление лесных товаров в восьми бывших странах с переходной экономикой, которые сегодня являются членами ЕС резко возросло, чему способствовал рост благосостояния населения и высокий спрос на жилье и предметы меблировки;

структура торговли претерпела существенные изменения, при этом некоторые страны (Балтийские страны, а совсем недавно Румыния и Украина) увеличили свой экспорт круглого леса и пиломатериалов, другие, особенно Польша и Украина, расширили импорт целлюлозы и бумаги, и ряд стран, в частности Польша, стали наращивать экспорт товаров дополнительной обработки, особенно мебели;

- устаревшие деревообрабатывающие заводы были закрыты, при этом начали осуществляться капиталовложения в строительство крупных современных и зачастую ориентированных на экспорт предприятий;

- занятость во всех отраслях промышленности снизилась, что еще больше усилило общие проблемы безработицы и низкого уровня занятости в сельских районах:

- некоторые страны Центральной и Восточной Европы добились больших успехов в области производства товаров с добавленной стоимостью, которое дает большее преимущество, чем выпуск товаров первичной обработки, например пиломатериалов и листовых древесных материалов.

Россия и другие страны ВЕКЦА пережили вызванный процессом перехода спад, и показатели производства и экспорта в настоящее время имеют тенденцию к неуклонному росту. Более доступными стали инвестиционный капитал, а также производственные технологии и оборудование. Затраты на рабочую силу и производство, включая энергию, по-прежнему являются относительно низкими.

Хотя торговый баланс региона в целом остается положительным, сальдо торговли листовыми древесными материалами в 2005 г. продолжало сокращаться. Все большее количество листовых древесных материалов импортируется США и ЕС из стран других регионов, особенно из Южной Америки, Океании, а совсем недавно из Китая.

В начале 2005 г. мощный ураган, обрушившийся на регион Балтийского моря, нанес серьезный ущерб лесам Швеции. К середине 2006 г. большая часть поваленного леса, объем которого составил более 60 млн. м3 была заготовлена и обработана, К счастью, уровень активности на рынках пиломатериалов в 2005 г. был высоким, и благодаря конкурентоспособным ценам и благоприятным обменным курсам шведские лесовладельцы и лесопильные предприятия нашли покупателей.

Образовавшийся в Швеции избыток пиломатериалов был также поглощен рынком ввиду резкого спада производства этой продукции в другой крупнейшей скандинавской стране-производителе - Финляндии. Летом 2005 г. трудовой конфликт привел к закрытию предприятий целлюлозно-бумажной промышленности Финляндии, что имело далеко идущие последствия, как с географической точки зрения, так и для всей лесной промышленности. Он также наглядно показал взаимозависимость, которая существует в секторе лесного хозяйства и лесной промышленности. Целлюлозные предприятия работают не только на балансовой древесине и рециркулированном волокне, но и на стружке без остатков коры, которая является побочной продукцией лесопиления. Поскольку на подобную продукцию может приходиться до 30% доходов лесопильного предприятия, она чрезвычайно важна для достижения прибыльности, особенно если отходы производятся в больших объемах. В условиях отсутствия рынка для щепы лесопильные предприятия закрылись не только в Финляндии, но и в других странах региона Балтийского моря, заключивших контракты на поставку щепы с целлюлозными заводами Финляндии.

Эти два не связанных друг с другом события одновременно повлияли на европейские рынки и рынки стран назначения европейского экспорта, каковыми являются США и Япония. Они наглядно свидетельствуют как о хрупкости рынков, так и об их способности к быстрому восстановлению после нарушений, происшедших в результате стихийных бедствий или по вине человека.

В 2005 г. ситуация рынка лесных товаров в субрегионе ВЕКЦА продолжала улучшаться. Экспорт товаров первичной обработки, особенно круглого леса, продолжал резко расти, и в случае России достиг рекордного уровня в более 48 млн. м3, что в два раза выше показателя по любой другой стране региона ЕЭК ООН. Это означает потерю потенциальных доходов от производства товаров с добавленной стоимостью путем их первичной и дополнительной обработки - факт, который не ускользнул от внимания органов различных уровней российского правительства и промышленных ассоциаций. Повышение налогов на экспорт круглого леса в 2005 г. явилось стимулом для расширения внутреннего производства товаров дополнительной обработки, а, возможно, и для незаконного экспорта.

С учетом относительной стабильности экономической и политической ситуации в России и ревальвации в 1998 г. национальной валюты различные стимулы, создаваемые правительством, привлекают иностранных инвесторов. Объем прямых иностранных инвестиций растет, что является одной из причин достижения в России рекордных показателей производства пиломатериалов хвойных пород и листовых древесных материалов.

В числе некоторых последних важных политических изменений, которые произошли в 2005-2006 гг. в России и повлияли на лесной сектор, можно назвать:

- ратификацию Россией Киотского протокола, благодаря чему он вступил в силу;

- продолжающиеся обсуждения по поводу нового лесного кодекса, возможного введения частной собственности на леса и приватизации предприятий лесной промышленности;

признание того, что незаконные рубки составляют приблизительно 10% от объема законных лесозаготовок.

(Продолжение в следующем номере)

Forest Products Annual Market Review. - UNECE. - 2006. - P. 1-20.

Обзор состояния нефтегазового сектора России

Информационная компания Datamonitor опубликовала обзор Russia - Oil & Gas, в котором содержится информация о российской нефтегазовой индустрии.

Обзор рынка

Нефтегазовый рынок включает разведку, добычу, производство, переработку, складирование, транспортировку и маркетинг нефти и природного газа.

За период 2002-2006 гг. российский нефтегазовый рынок продемонстрировал впечатляющие темпы роста, однако в прогнозируемый период 2006-2011 гг. они, по-видимому, станут отрицательными.

В 2006 г. российский рынок нефти и газа обеспечил совокупный доход 174,6 млрд. долл. при среднегодовых темпах роста в период 2002-2006 гг., составивших 14,6%.

В этот же период среднегодовые темпы роста рыночного потребления равнялись 2,8% и в 2006 г. совокупный объем потребления достиг 4008,4 млн. баррелей в нефтяном эквиваленте. Ожидается, что к концу 2011 г. объем рыночного потребления достигнет 4389,4 млн. баррелей в нефтяном эквиваленте при среднегодовых темпах роста за период 2006-2011 гг. в 1,8%.

Прогнозируется замедление показателей темпов роста рынка в период 2006-2011 гг. при среднегодовом изменении, равном -2,1%. Ожидается, что стоимость рынка к концу 2011 г. составит 156,7 млрд. долл.

Конкурентная среда

Рыночная сила покупателей на российском нефтегазовом рынке является умеренной. На нескольких уровнях цепи нефтегазовых поставок имеются различная продукция и различные покупатели. Что касается нефти, то общая картина осложняется тем, что ведущие нефтегазовые компании являются сильно вертикально интегрированными и охватывают разведку, производство, переработку, транспортировку и маркетинг. Что касается сырой нефти, то рыночная сила покупателей - крупных интегрированных нефтяных компаний значительно выше, чем рыночная сила независимых покупателей, таких, например, как независимые нефтеперерабатывающие заводы.

Однако трансформация в товар и ограниченная дифференциация нефтяных продуктов обеспечивают покупателям возможность выбора и, следовательно, рыночную силу, хотя контракты на поставку предусматривают значительные издержки при их прерывании. Покупатели продукции нефтепереработки - это розничные торговые фирмы и химические компании. Продукция нефтепереработки более дифференцирована и поэтому рыночная сила покупателей в этом случае существенно ниже, чем в отношении сырой нефти.

Рыночная сила поставщиков также является умеренной. Основные поставщики оборудования и услуг - компании Baker Hughes, Technip, Schlumberger и Halliburton.

Угроза входа новых участников на нефтегазовый рынок незначительна. Обычно нефтегазовые компании являются крупными, сильно вертикально интегрированными, мультинациональными компаниями, которые используют масштабность своих производственных и распределительных сетей для снижения издержек и повышения рентабельности. Крупные капитальные затраты и постоянные расходы на оборудование, необходимое для масштабного бурения и производства, представляют высокий барьер для входа, особенно для компаний, ведущих оффшорные разработки. На нефтегазовом рынке имеет место и значительное регулирование, которое является ограничительным для новых участников.

Разрешение на разведку новых месторождений и на добычу нефти и газа обычно выдается федеральным правительством, и получение такого разрешения может быть длительным процессом. В последние годы правительство РФ обвинялось в попытке восстановления контроля над своими энергетическими рынками и в препятствовании зарубежному инвестированию в нефтегазовый рынок.

Российский газовый рынок почти монопольно контролируется государственной компанией «Газпром», что значительно ограничивает вход на этот рынок новых участников.

Угроза замены участников нефтегазового рынка в целом является слабой. Что касается генерирования энергии, то наиболее важными заменителями нефти и природного газа являются каменный уголь и выработка электроэнергии на АЭС. Важную роль для обеспечения населения теплом наряду с генерацией электроэнергии играет природный газ, электричество же является здесь заменителем. Ни горючее, ни продукты нефтехимии не имеют значимых заменителей, хотя определенный интерес привлекают некоторые альтернативные виды топлива на растительной основе.

Издержки, связанные с заменой источников энергии, обычно являются высокими. Однако выгоды могут стать более очевидными в связи с ростом озабоченности по поводу выбросов в атмосферу парниковых газов. Кроме того, поскольку в последующие десятилетия запасы нефти и природного газа будут снижаться, ожидается, что угроза замены источников энергии существенно возрастет, так как альтернативные виды топлива станут более доступными, а нефтяная и газовая продукция будет становиться все более дорогой.

Нефтегазовые компании обычно являются крупномасштабными производствами с низкой активностью в альтернативных отраслях, с высокими постоянными расходами и с высокими барьерами для входа. Все это ведет к высокому уровню конкуренции. Однако следует отметить, что почти монопольное доминирование компании «Газпром» в какой-то мере смягчает конкуренцию на российском газовом рынке.

Ведущие компании

ОАО «Лукойл» является интегрированной нефтяной компанией, базирующейся в России. Основная деятельность компании связана с разведкой, добычей, переработкой и сбытом нефти и природного газа. По доказанным запасам является второй крупнейшей частной компанией в мире. Компания ведет работы в Европе, Северной и Южной Америке, Азии и в Африке в трех сегментах - разведки и добычи; переработки, маркетинга и сбыта; производства нефтепродуктов и нефтехимической продукции.

Сегмент разведки и добычи сырой нефти и природного газа включает разведку, добычу и производство. Эти виды деятельности осуществляются в основном в России и на соседних территориях, при реализации международных проектов по разведке и добыче в Азербайджане, Казахстане, Египте, Узбекистане, на Среднем Востоке, в Северной Африке и в Колумбии. По состоянию на конец 2005 г. имела доказанные запасы сырой нефти в размере 10583 млн. баррелей, природного газа - 6089 млрд. фут3. Эти запасы в основном сконцентрированы в Западной Сибири и в других частях России. Имеются также запасы углеводородов в нефтегазовой Тиман-Печорской нефтяной провинции и в регионе Северного Каспия.

Сегмент переработки, маркетинга и сбыта включает переработку, транспортировку, маркетинг и продажу сырой нефти, природного газа и нефтепродуктов. Перерабатывающие мощности имеются в России и в других странах. В России работают четыре НПЗ совокупной производительностью 41,8 млн. т в год. Совокупная мощность трех НПЗ, расположенных в Болгарии, на Украине и в Румынии, составляет 16,7 млн. т в год. Сети маркетинга и сбыта продукции охватывают 58 регионов России, государства СНГ и Балтии, Европу и США. Сбытовая сеть включает объекты нефтебазового хозяйства и заправочные станции, в том числе на территории США.

Сегмент производства нефтепродуктов и нефтехимической продукции связан с производством и торговлей нефтепродуктами и нефтехимической продукцией.

ОАО «Лукойл» занимается и другими видами деятельности, включая банковскую, финансовую и др.

В 2005 фин. г., закончившемся в декабре, компания зарегистрировала доходы в размере 55774 млн. долл., что на 64,8% больше, чем в 2004 г. Операционная прибыль составила 9388 млн. долл. (+55,6% по сравнению с 2004 г.), чистая прибыль 6443 млн. долл. (+51,7%).

ОАО «Сургутнефтегаз». Вертикально интегрированная компания, занимающаяся разведкой, добычей, производством, транспортировкой, сбытом нефти и природного газа в России и за рубежом. Одна из самых крупных российских нефтяных компаний. Годовое производство нефти составляет около 54 млн. т, природного газа - более 13,9 млн. м3. На долю компании приходится около 13% общего объема произведенной в России нефти и 2,2% - газа.

Более 50 подразделений компании выполняют работы по разведке, добыче, производству и реализации нефти и газа. Отделение телекоммуникационной службы обеспечивает потребности бригад и взаимодействующих поставщиков.

НПЗ компании «Кириши» имеет мощность 17,3 млн. т в год, а предприятие «Киришинефтеоргсинтез» выпускает топливо и нефтепродукты.

Сбытовая инфраструктура компании «Сургутнефтегаз», включающая такие организации, как «Псковнефтепродукт», «Калининграднефтепродукт», «Тверьнефтепродукт» и «Новгороднефтепродукт», сконцентрирована на северо-западе России. На внутреннем рынке компания создала сбытовую сеть для маркетинга горюче-смазочных материалов. Сеть компании включает 300 автомобильных и газозаправочных станций, 32 нефтебазы, 24 нефтесклада.

В 2004 фин. г. компания зарегистрировала доходы в размере приблизительно 11233,7 млн. долл. (+31% по сравнению с 2003 г.). Операционная прибыль составила около 3849,3 млн. долл. (+51,6%), чистая прибыль - порядка 2536,2 млн. долл. по сравнению с примерно 734,4 млн. долл. в 2003 фин. г.

ОАО «Газпром нефть». Главные сферы деятельности этой вертикально интегрированной нефтяной компании связаны с разведкой, добычей, переработкой и реализацией сырой нефти и природного газа. Основная деятельность компании осуществляется в России. Большая часть экспортных продаж приходится на европейские рынки, определенная часть - на Китай. Работы ведутся в двух сегментах: разведки и добычи; переработки, маркетинга и реализации.

Первый сегмент включает разведку, добычу, производство продажу сырой нефти. Компания имеет 45 лицензий на разведку и разработку нефтяных месторождений в западносибирском нефтяном бассейне (в Ямало-Ненецком и Ханты-Мансийском АО), а также в Омской и Томской областях и на Чукотке. В 2005 г. компания зарегистрировала добычу нефти на уровне 45,12 млн. т. Этот показатель включает 50%-ую долю ОАО «Сибнефть» в компании «Славнефть», через которую компания «Газпром нефть» осуществляет часть своей маркетинговой и сбытовой деятельности.

Второй сегмент связан с переработкой сырой нефти в нефтепродукты, закупкой, продажей и транспортировкой нефтепродуктов. Главный нефтеперерабатывающий центр компании, Омский НПЗ, находится в юго-западной Сибири. Компания владеет также 38,5% акций Московского НПЗ и соответствующей долей мощностей этого предприятия; имеет доли в перерабатывающих мощностях предприятия компании «Славнефть» «Ярославльнефтеоргсинтез», Ярославском НПЗ им. Менделеева и Мозырском НПЗ в Белоруссии. В сбытовую сеть компании входят приблизительно 700 розничных торговых точек.

ОАО «Газпром нефть» имеет четыре основных предприятия - «Ноябрьскнефтегаз», Омский НПЗ, «Ноябрьскнефтегазгеофизика» и «Омскнефтепродукт». Первое из них осуществляет главным образом разведку, разработку и добычу нефти и газа на своих месторождениях. Омский НПЗ преимущественно занимается выработкой нефтепродуктов. «Ноябрьскнефтегазгеофизика» обеспечивает разведку и технические услуги в Ноябрьском районе, «Омскнефтепродукт» занимается реализацией топлива в Омской области. Компания ведет также экспортную торговлю через свою дочернюю компанию «Сибойл».

В 2005 фин. г. компания зарегистрировала доходы в размере 14585,3 млн. долл. (+64,1% по сравнению с 2004 фин. г.), операционная прибыль составила 3042,5 млн. долл. (+15,3%), чистая прибыль - 2805 млн. долл. (+37%).

Рыночный прогноз

Стоимость российского рынка нефти и природного газа в 2011 г. прогнозируется на уровне 156,7 млрд. долл., что на 10,3% ниже, чем в 2006 г. В период с 2006 г. среднегодовое изменение темпов роста составит -2,1%.

В 2011 г. объем российского нефтегазового рынка прогнозируется на уровне 4389,4 млн. баррелей в нефтяном эквиваленте, таким образом, рост по сравнению с 2006 г. составит 9,5%. В период 2006-2011 гг. среднегодовые темпы роста объема рынка прогнозируются на уровне 1,8%.

В.И.Вершинин

Russia - Oil & Gas. - Datamonitor. - 2007. - June. - P. 2, 7-22.

Выход компании «Газпром» на африканский рынок

Издание African Business сообщает о стремлении ОАО «Газпром» положить конец доминированию западных компаний в африканском секторе энергетических ресурсов.

В опубликованной статье отмечается, что растущее значение Нигерии как международного поставщика природного газа подчеркивают переговоры между Абуджей и «Газпромом», крупнейшим экспортером газа в мире.

По результатам состоявшихся в 2007 г. переговоров между президентами В.Путиным и U.Yar'Adua делегация «Газпрома» провела встречу с официальными представителями нефтяной отрасли Нигерии в целях обсуждения российского инвестирования в нигерийский нефтяной сектор. Российская компания сообщила, что она заинтересована в создании «плацдарма» в Западной Африке, а правительство Нигерии, в свою очередь, указало, что может быть произведено начальное капиталовложение в размере до 2,5 млрд. долл., что не, является огромной суммой для нефтегазовой отрасли. Однако широко сообщалось о том, что окончательный объем инвестиций может быть значительно выше.

Как заявил представитель «Газпрома» И.Кочеврин, «принято решение о выходе на глобальный уровень с точки зрения приобретения активов и развития стратегии за пределами России. Африка является одним из наших приоритетов. Компания предложила сильную техническую экспертизу и значительные финансовые ресурсы».

Официальный представитель нефтяной отрасли Нигерии сказал, что предложение компании «Газпром» вызывает смущение: «Они заявляют, что в течение последних 50 лет Запад пользовался выгодами за наш счет, а они предлагают нам лучшее соглашение и готовы нанести поражение китайцам, индийцам и американцам».

С точки зрения Нигерии, интерес «Газпрома» имеет огромное значение. Большая часть инвестиций в нигерийский газовый сектор до настоящего времени осуществлялась нефтяными компаниями-гигантами, которые уже присутствуют в Нигерии. Абуджа хочет прекратить сжигание газа в факелах; она ускорила развитие внутренней газотранспортной инфраструктуры и сектора сжиженного природного газа, которое началось со строительства предприятия по сжижению газа Bonny Island Nigerian LNG.

Недавний интерес к Гвинейскому заливу со стороны китайских и индийских компаний был хорошо документирован, но он больше сфокусирован на нефти, а не на газе. Хотя «Газпром» может иметь некоторый интерес к нигерийской нефти, ожидается, что главное внимание российская компания сосредоточит на нигерийских крупных газовых резервах. Это демонстрирует растущую экономическую и стратегическую ценность нигерийских газовых месторождений. Расширившееся число компаний, заинтересованных в нигерийских углеводородах, в предстоящие годы увеличит конкуренцию. В результате федеральное правительство Нигерии будет рассчитывать на более высокие вознаграждения при подписании соглашений и больших платежей за право разработки недр. Российские капиталовложения станут еще одним сигналом того, что период доминирования ведущих западных компаний подходит к концу. Хотя в обозримом будущем они, вероятно, останутся самыми крупными игроками в Гвинейском заливе и в его нефтегазовом секторе, ясно, что в более отдаленной перспективе они не получат все, что хотят.

ОАО «Газпром» имеет, по-видимому, два главных интереса в Нигерии. Во-первых, несмотря на свой контроль над самыми большими в мире запасами природного газа, в настоящее время компания не обладает мощностями по производству сжиженного газа.

Главной проблемой в истории России было отсутствие надежных незамерзающих портов. Страна имеет очень протяженную береговую линию, но большая ее часть покрыта льдом, по крайней мере, в течение части года. Однако сочетание глобального потепления и прогресс в ледокольной технологии позволяют создавать предприятия для производства сжиженного газа на о-ве Сахалин на востоке и в Балтийском море на западе страны. «Газпром» не имеет опыта в этой области и поэтому вынужден работать совместно с зарубежными компаниями в разработке мощностей по транспортировке сжиженного газа. Это касается и Нигерии, поскольку «Газпром» может стремится расширить свой опыт в сфере производства сжиженного газа, инвестируя в нигерийские производственные мощности.

Однако, возможно, что компания «Газпром» заинтересована в Нигерии и исходя из стратегических соображений. В настоящее время многие европейские страны на 80% зависят от поставок российского природного газа и попытки преодолеть свою сильную зависимость от «Газпрома» не всегда были успешными.

Алжир в скором времени будет иметь четыре экспортных трубопровода, идущих в Южную Европу; он увеличивает импорт сжиженного газа. Однако строительство трубопровода Nabucco, идущего из Каспийского бассейна в Центральную Европу, еще не начато. Поэтому Транссахарский газопровод, протянутый от Нигерии до Алжира, является одним из главных конкурентов российскому газу в Европе.

Вследствие этого инвестиции «Газпрома» в Нигерии могут иметь целью оказать влияние на строительство Транссахарского газопровода, возможно, отвлечь поставки по этому газопроводу на другие проекты, такие как производство сжиженного газа. Или же «Газпром» может попытаться стать участником строительства или поставок по трубопроводу в целях усиления своего влияния на европейские газовые поставки.

Определенно, это не будет способствовать европейским попыткам ослабить российский контроль, последствия же для Нигерии менее ясны. Финансирование со стороны «Газпрома» может содействовать строительству Транссахарского газопровода и позволит Нигерии зарабатывать миллиарды долларов на экспортных поставках природного газа на богатые европейские рынки.

Такое инвестирование, в общем-то, будет приветствоваться, пока оно не будет сдерживать развитие других сфер газовой экономики. Нигерия будет приветствовать повышенный интерес к своим газовым месторождениям и конкуренцию за них, так как, несмотря на рекордно высокие цены на нефть, в национальной экономике природный газ приближается по своей значимости к нефти. Поэтому Нигерия, по-видимому, поддержит любое ослабление клуба крупнейших западных нефтяных компаний.

Однако российская компания имеет огромные обязательства по поставкам и инвестированию на своем внутреннем рынке и вряд ли она располагает финансовыми возможностями, необходимыми для того, чтобы бросить вызов западным гигантам. Кроме того, переговоры между Нигерией и «Газпромом» пока не дали конкретных результатов, поэтому интерес «Газпрома» к Африке является важным, но еще не революционным.

В.И.Вершинин

African Business. - 2008. - March.

КРАТКИЕ СООБЩЕНИЯ

Как сообщается в журнале DefenseNews, президент Российской Федерации В.Путин подписал указ, в соответствии с которым итальянской компании Alenia Aeronautics разрешается приобрести 25% плюс одну акцию дочерней компании АХК «Сухой», которая строит среднемагистральные гражданские самолеты «SuperJet-ЮО». Это будет первой сделкой, в которой блокирующий пакет акций российской авиастроительной компании приобретается зарубежной фирмой.

В соответствии с указом, сотрудники компании Alenia Aeronautics, входящей в группу Finmeccanica, могут составлять одну четверть совета директоров компании «Гражданские самолеты Сухого», членом которого будет представитель России.

По данным АХК «Сухой», итальянцы должны оформить сделку к середине лета 2008 г. По словам вице-президента компании М.Гришанина, в течение 2008 г. в проект «SuperJet-100» компания Alenia Aeronautics инвестирует около 200 млн. долл. Ожидается, что выкатка первого самолета состоится в 2009 г.

Согласно предварительной договоренности, достигнутой летом 2006 г. президентом РФ В.Путиным и премьер-министром Италии Р.Проди, компания Alenia Aeronautics будет создавать образцы лайнеров «SuperJet-100» для зарубежных покупателей и поставлять компоненты корпусов самолетов. В сентябре 2007 г. компании Alenia Aeronautics и «Гражданские самолеты Сухого» создали совместное предприятие Super Jet International, которое будет заниматься продажей самолетов и их техническим обслуживанием за пределами России. Итальянской компании принадлежит 51% акций СП Super Jet International.

Когда-то огромная российская авиастроительная индустрия, которая в 2007 г. была консолидирована в контролируемый правительством холдинг, рассматривается правительством как стратегическая отрасль и поэтому имеются ограничения на участие в ней зарубежного капитала.

Приобретение иностранцами пакета акций свыше 25% в любом российском авиационном предприятии может производиться только с разрешения президента РФ.

В.И.Вершинин

DefenseNews. - 2008. -16 January. - P. 16.

***

По информации Mining Journal, Объединенная компания (OK) «Русал», являющаяся крупнейшим производителем алюминия в мире, в текущем году прогнозирует тяжелую ситуацию для алюминиевой индустрии из-за снижения спроса на металл и быстрого роста издержек.

В сообщении о результатах работы в 2007 г., сделанном в январе 2007 г., говорится, что «значительный рост цен на энергоносители, особенно на нефть, окажет негативное воздействие на стоимость производства алюминия в 2008 г., снижая его рентабельность. Год будет непростым для алюминиевой индустрии. Главное влияние окажет прогнозируемое замедление потребительского спроса в США».

ОК «Русал» начала сделку по приобретению 25% акций ОАО «Норильский никель» у миллиардера М.Прохорова и обратилась за одобрением антимонопольных служб семи стран.

Инвестор компании «Русал», миллиардер В.Векельсберг, заявил, что компания обратилась также к совладельцу ОАО «Норильский никель» В.Потанину с предложением купить его пакет акций в этой никелевой компании.

По словам представителей компании «Русал», покупка пакета акций «Норильского никеля» является первым шагом к тому, чтобы войти в пятерку крупнейших горно-металлургических компаний в мире.

ОК «Русал» была сформирована в марте 2007 г. путем объединения компаний «Русский алюминий», группы «Суал» и активов швейцарского сырьевого концерна Glencore International AG.

В 2007 г. компания «Русал» увеличила производство и более высокие цены на алюминий позволили повысить ее доходы на 11%, до 14,3 млрд. долл., с 12,9 млрд. долл. в 2006 г. (на основе показателей объединившихся компаний за 2006 г.).

Производство алюминия благодаря выходу на полную мощность Хакасского алюминиевого завода возросло на 6,0%, до 4,2 млн. т. Производство глинозема увеличилось на 5,1% до более чем 11,3 млн. т, производство бокситов осталось на прежнем уровне 17,35 млн. т.

К 2013 г. компания планирует довести ежегодное производство алюминия до 6,0 млн. т и глинозема до 17 млн. т.

В.И.Вершинин

Mining Journal. -1 February. - P. 13.

***

Как указывается в Mining Journal, российские власти разрешили компании «Русал» приобрести 29% акций компании «Норильский никель», принадлежащих М.Прохорову. Пакет включает 25% (плюс одна акция), согласованных первоначально, и еще 4,0%, которыми он владел через холдинговую компанию «КМ-Инвест», находившуюся в совместном владении М.Прохорова и его бывшего партнера В.Потанина.

В обмен на свои 25% акций М.Прохоров получит 11% акций компании «Русал» и неназванную сумму наличных денег. Остальные акции будут переданы компании «КМ-Инвест», когда будет разрешена проблема совместной собственности.

Компания «Русал» в декабре 2007 г. попросила В.Потанина продать блокирующий пакет его акций ГМК «Норильский никель» в 25,3% в качестве части плана полного присоединения. Однако представитель В.Потанина отрицал ведение каких-либо переговоров.

Разногласия между двумя бывшими партнерами, по-видимому, усилились, когда ГМК «Норильский никель» объявила о продаже энергетического актива стоимостью 7,0 млрд. долл. (составляющего 25-50% активов компании).

ГМК «Норильский никель» заявила также о планах обратного выкупа своих акций с использованием средств, полученных от продажи своего актива. Эти шаги расценивались на рынке как укрепление обороны компании против враждебного поглощения и цены акций компании поднялись на 7,0%.

Планы продажи последовали после неудачи с отделением энергетических активов и выделения их в отдельную компанию. Генеральный директор ГМК «Норильский никель» Д.Морозов сказал, что продажа энергетического актива начнется с продажи за 106 млн. долл. пакета акций электростанции ОГК-5.

В.И.Вершинин

Mining Journal. - 2008. - 8 February. - P. 12.

***

По данным Mining Journal, OK «Русал» завершила строительство двух цехов электролиза на Шелеховской промышленной площадке своего Иркутского алюминиевого завода.

Компания, израсходовавшая более 600 млн. долл. на модернизацию этого плавильного предприятия, надеется, что новые производственные мощности позволят увеличить производство алюминия более чем на 55%, до 460 тыс. т в год.

В новых цехах будет использоваться современная технология, удовлетворяющая экологическим требованиям. Для того чтобы абсорбировать 99,5% фтористых соединений, пыли и других эмиссий установлены блоки сухой газоочистки и добавлен замкнутый водный цикл с целью дополнительного снижения отрицательного воздействия на окружающую среду.

По словам директора инжинирингово-строительного дивизиона компании «Русал» В.Матвиенко, современные технологии и оборудование, используемые на Иркутском алюминиевом заводе, значительно повысят эффективность и экологический статус предприятия.

Ожидается, что новые цеха заработают на полную мощность к концу 2008 г. Строительство еще одной линии будет завершено в 2009 г. и тогда мощность предприятия достигнет 500 тыс. т в год. В 2007 г. Иркутский алюминиевый завод выпустил 295 тыс. т алюминия.

В.И.Вершинин

Mining Journal. - 2008. - 8 February. - P. 5.

***

Как сообщает Mining Journal, корпорация Kazakhmys, крупнейший производитель меди в Казахстане, в четвертом квартале 2007 г. снизила производство катодной меди на 8,0%, хотя годовое производство осталось на запланированном уровне.

За четвертый квартал 2007 г. общий объем медно-катодного производства упал со 111,8 тыс. т до 103,1 тыс. т по сравнению с предыдущим годом, а общий объем производства из собственного концентрата сократился со 102,9 тыс. т до 91,6 тыс. т.

По словам представителей корпорации, годовое медно-катодное производство составило 381,2 тыс. т, что на 6,0% ниже, чем в 2006 г. Это связано с наводнением на шахте «Южная» в Жезказгане и с нехваткой оборудования.

Производство медного концентрата сократилось с 433,5 тыс. т до 389,9 тыс. т. Около 1,3 млн. т руды, складированной в настоящее время, ожидает переработки на новой обогатительной фабрике рудника «Нурказган».

В течение следующего года четыре других обогатительных предприятия пройдут плановую модернизацию для повышения извлекаемое™ и увеличения возможностей по добыче руды на 900 тыс. т.

В четвертом квартале 2007 г. производство золота возросло до 16 тыс. унций (с 13 тыс. унций), однако ожидалось, что в первом квартале 2008 г. оно уменьшится из-за более низких температур, которые окажут негативное воздействие на процесс выщелачивания.

По побочной продукции: производство цинкового концентрата в четвертом квартале увеличилось на 44%, до 31,6 тыс. т, золота упало на 25% до 33,7 тыс. унций, серебра на 26% до 4,2 млн. унций.

В.И.Вершинин

Mining Journal. - 2008. -1 February. - P. 5.

***

Согласно информации Mining Journal, ОАО «Полиметалл», лидер по добыче серебра в России, в 2008 г. ожидает 50%-го увеличения рентабельности после завершения программы хеджирования по золоту и серебру и благодаря возросшим ценам при продаже драгоценных металлов.

Компания, сообщившая о самом низком годовом производстве, по крайней мере, за последние три года, заявила, что в 2007 г. производство золота сократилось на 5,0%, или до 242 тыс. унций, и серебра - на 8,0%, или до 15,9 млн. унций. Продажи золота за весь год снизились на 8,0%, до 235 тыс. унций, серебра - на 7,0%, до 16 млн. унций.

По словам руководителя ОАО «Полиметалл» В.Несиса, компания ожидает, что в 2008 г. стоимость добычи драгоценных металлов может увеличиться на 23% из-за роста цен на нефть и ослабления доллара. Прошедший год был для компании самым неблагоприятным. Завершение хеджирования и развития новых месторождений должно увеличить доходы и приток наличных денег в 2008 г.

Более высокое качество золотой и серебряной руды на дальневосточных и северозападных месторождениях компании позволит увеличить производство до 13%.

В 2008 г. компания надеется произвести 270 тыс. унций золота и до 18 млн. унций серебра. По прогнозам банка UBS, в текущем году средняя цена золота составит 825 долл. за унцию, а серебра -15,11 долл. за унцию.

В 2007 г. в соответствии с хеджинговыми соглашениями с компанией ABN Amro около 90% серебра компании было продано по цене от 7,25 до 8,60 долл. за унцию.

В.И.Вершинин

Mining Journal. - 2008. -1 February. - P. 5.

***

Как отмечается в Mining Journal, высокая потребность Китая в природных ресурсах послужила причиной подписания в начале февраля 2008 г. соглашений с компаниями Anglo American pic и OK «Русал».

Компания «Русал» заявила о том, что она подписала с китайской энергетической инвестиционной корпорацией China Power Investment Corp. (CPI) меморандум о взаимопонимании, предусматривающий строительство комплекса по производству алюминия на базе боксито-глиноземного предприятия в Гвинее и интегрированного энерго-металлургического предприятия в Китае.

По условиям соглашения ОК «Русал» и корпорация CPI будут партнерами в строительстве боксито-глиноземного комплекса производительностью 2,8 млн. т глинозема в год в Гвинее и алюминиевого завода мощностью 500 тыс. т в год в китайской провинции Чинхай.

ОК «Русал» будет владеть 49% акций в китайском алюминиевом заводе, а корпорация CPI - 49% акций боксито-глиноземного комплекса в Гвинее. Каждая сторона будет финансировать эти проекты в соответствии с долей своей собственности.

Генеральный директор компании «Русал» А.Булыгин заявил, что партнерство стало важным шагом на пути реализации стратегии компании, нацеленной на усиление ее присутствия в Китае.

Китай проявляет повышенный интерес к горнодобывающим компаниям, поскольку он пытается удовлетворить потребности своей быстро развивающейся экономики, рост которой в 2007 г. превысил 11%.

По мнению G.Colquhoun, главного экономиста аналитической группы CRU, китайский экономический бум может продолжаться десятилетиями. Ключевой проблемой будет не низкий спрос со стороны Китая, а способность глобальных металлургических и горнодобывающих отраслей удовлетворить потребности Китая.

Между тем компания Anglo American 4 февраля 2008 г. заявила о подписании меморандума о взаимопонимании с China Development Bank о реализации ряда проектов в Африке и Китае.

В.И.Вершинин

Mining Journal. - 2008. - 8 February. - P. 3.

***

В Mining Journal приводится информация о том, что компания ArcelorMittal, являющаяся крупнейшим производителем стали в мире, сделала первый шаг на пути вступления в российскую горнодобывающую промышленность, решив приобрести в России три угольные шахты за 720 млн. долл.

ArcelorMittal намерена купить у российской компании «Северсталь» находящиеся в Кемеровской области шахты «Березовская» и «Первомайская» за 650 млн. долл.

Сделка с «Северсталью» включала также покупку углеобогатительной фабрики «Северная» и угольного участка «Жерновская-3».

Кроме того, компания ArcelorMittal приобретет и шахту «Анжерская», которая, согласно сообщениям, принадлежит компании Frontdeal Mining Co, ассоциированной с компанией «Северсталь».

В 2007 г. шахты «Березовская» и «Первомайская» выдали 1,77 млн. т коксующегося угля.

Компания ArcelorMittal приобрела шахты, поскольку она пытается увеличить свою самообеспеченность с 10% до 15%.

Генеральный директор ArcelorMittal L.Mittal заявил, что компания довольна планируемой закупкой шахт, поскольку это приобретение обеспечит важный и конкурентный источник поставок коксующегося угля для стального производства. Покупка шахт позволит компании также установить свое присутствие в России, быстро растущем рынке для стального производства.

В.И.Вершинин

Mining Journal. - 2008. -1 February. - P. 3.

***

По данным Mining Journal, цена на уран снизилась до самого низкого за три месяца уровня после того, как Австралия и Казахстан, крупнейшие производители урана в мире, сообщили об увеличении производства. В конце января 2008 г. января ураново-оксидный концентрат при немедленной поставке предлагался по цене 78 долл./фунт после того, как цена достигла рекордного уровня 136 долл./ фунт в июне 2007 г.

Австралия в 2007 г. увеличила производство урана на 13%, до 10145 т, Казахстан произвел 6637 т и в 2008 г. намерен произвести на 45% больше. К 2018 г. Казахстан планирует довести производство до 30000 т.

В.И.Вершинин

Mining Journal. - 2008. -1 February. - P. 7.

***

Согласно сообщению Mining Journal, в 2007 г. ГМК «Норильский никель» после приобретения никелевого бизнеса ОМ Group и компании LionOre Mining International Ltd. увеличил производство никеля на 21%, или до 295209 т, против 244000 т в 2006 г.

Производство палладия упало с 3,2 млн. унций до 3,1 млн. унций, производство меди сокращалось, по крайней мере, второй год, на 0,5% до 422698 т, а производство платины достигло 743 тыс. унций. В 2008 г. «Норильский никель» планирует получить 300-305 тыс. т готового к продаже никеля, ожидается уменьшение производства меди до 415-420 тыс. т и падение производства платины до 710-720 тыс. т.

В.И.Вершинин

Mining Journal. - 2008. -1 February. - P. 7.

---